外盘走势：上周五伦铅期货1991美元/吨开盘后，受美元震荡下行提振，小幅上涨于区间2000-2020美元/吨震荡，欧美交易时段，美国11月耐用品订单月率和新屋销售均略好于预期和前值，伦铅摸高至2032美元/吨，但上方承压于30日均线，收于2025美元/吨，涨幅1.25%。

现货市场：上海现货市场一片淡静，成交有限，不论贸易商还是下游多持观望态度，品牌铅豫光、驰宏锌锗等多报于15260-15270元/吨，对期铅主力合约升水100元/吨，其他铅汉江报15240元/吨附近。

内盘走势：今日沪铅1202合约开盘于15300元/吨，之后震荡上行，最后1202合约收于15340元/吨。沪铅今日波动率为160元，低于26日真实波动率194元。沪铅1202全天成交量460手，较上个交易日大幅增加；持仓量1404手，较上个交易日减仓58手。

热点分析：中国财政部部长谢旭人在25日举行的全国财政工作会议上阐释了明年完善结构性减税的路线图，包括降低进口关税促进产业结构调整、小微企业再获减负、营业税改征增值税稳步扩围和资源税消费税改革引向纵深，遗憾地是没有对产业减负进行阐释。

行情研判：沪铅周一大幅下挫，跌破均线组。美国顺利通过了延长临时薪资减税措施和1万亿美元预算法案，而中国财政部明确了结构性减税路线，不过圣诞节期间，市场交投不旺，也缺乏重大题材牵引市场走势，建议沪铅1202日内高抛低吸为主，支撑位14900元/吨，阻力位15300元/吨。