需求下滑正打压市场反弹信心 原油修复尚需时日

1、周度油价大幅收跌，其中WTI2月合约收盘至73.73美元/桶，周度跌幅为8.1%；布伦特3月合约收盘再78.6美元/桶，周度跌幅为8.5% 。SC主力合约周五夜盘收盘再527元/桶，周度重心回落。

2、美联储鹰派节奏下，油价承压。会议纪要显示美联储对于加息仍然是坚定的，更多的加息可能还在路上，同时联储仍然专注于将通胀控制在2%以内的目标的实现。按照目前美国的CPI的能源分项数据来看，11月能源同比增幅仍高达13.1%，不过较年内高点6月的同比41.6%的幅度已大幅下降，但基于2022年油价前高后低的表现，预计数据同比将会在2月、3月呈现同比大幅下降的格局。

3、EIA数据公布，美国截至12月30日当周EIA原油库存变动实际公布增加169.4万桶，汽油库存实际公布减少34.6万桶；精炼油库存实际公布减少142.7万桶。其中周度产量上升10万桶至1210万桶/日，美国当周精炼厂设备利用率出现自2021年2月以来最大降幅，至79.6%，较上周下降12.4%，炼油加工量减少232.9万桶/日。美国单周需求受到天气影响而大幅下降。预计上周开始炼厂开工将逐步恢复。

4、中国因子在需求中所占权重正在逐步抬升。2023年国内第一批成品油出口配额于近日下发，汽柴煤总量共计1899万吨，同比上涨46%；同时低硫船燃出口配额总量或800万吨，同比上涨23.08%。从当下，部分城市已经从疫情感染的高峰期中恢复，经济活动秩序逐步恢复，而消费的需求是分层恢复的。叠加春节假期即将来临，市场担忧人员大幅流动造成再度感染的概率增加，需求仍在强预期与弱现实之间反复摇摆。

5、此外俄乌冲突地缘仍有变数，沙特阿美下调亚洲市场的现货升水以提升买兴，不过当下需求下滑的因子正打压市场反弹信心，修复尚需时日。

（来源：光大期货）

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