天然橡胶期货经历了过山车行情,类似于PTA2018年、2019年夏天出现过的大涨大跌。当前的行情已经失去了交易价值,目前的重点工作是如何平仓、总结与学习。
天然橡胶期货经历了过山车行情。上周胶价继续下行,原料价格大幅滑落,修复前期异常高溢价,01合约持仓下降导致虚实比回落,同时天气指数显示拉尼拉现象有所放缓。天然橡胶从上周四高位滑落,RU01从最高点16635元回落至14000附近。
进入11月后,针对RU01合约操作告一段落。基本面来看,经过近期大幅下跌之后,需求端国内仍呈现较好势头,10月重卡销售继续向好,汽车销量增幅预计可以维持到年底,供需变化不大,预计本周价格跌势将有望放缓,等待原料端的企稳。
预测行情基本已失去意义
如果要做多,面临的问题是:第一,国庆节后的上涨速度太快,多头显然并不想久战,只想速战速决,毕竟本轮上涨的逻辑在于交割品减产,这是一个时间限制严格的短期因素;
第二,盘面下跌力量太猛,跌幅太大,短期趋势已经转空,做多并不是在做上升趋势中的回调,而是在逆势、做左侧交易。通常来说,左侧交易往往做的是市场并未普遍认识到的矛盾,而不是现在这样街知巷闻的减产逻辑。
如果要做空,则面临着是不是要赚最后一个铜板的问题。目前天然橡胶期货1月合约下跌幅度超过15%,统计历史可以发现,做空并不是站在大概率的一边。
第一,大涨之后立即倒V型反转开启大跌的行情,往往都不会创新低,也就是1月合约不会跌破12000。目前价位与国庆后高点的距离为2600多点,与12000的距离为1900多点,上方空间比下方还大。
第二,按照历史统计,橡胶期货第一波行情的跌幅达到15%,并不算小。目前做空要想盈利,则需要当前的行情达到历史统计的极端区间,这属于要赚行情末期的钱,风险远大于收益。
目前交易的重点在于空头在什么价位平仓,而不是如何开新仓。现在对空头来说,是秋天收获的季节。在别人秋收的时候播种,很容易就要面对之后的严冬。对空头来说,可以关注上周五走出的大阴线的开盘价,一旦这根大阴线被阳线收回,则下跌力度衰减。
如上所述,目前下方空间受限,继续做空的风险还大于收益,所以一旦发现下跌力量减弱,就该考虑是否需要了结头寸。
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