昨日沪胶期货跌破60日均线，几近跌停，总体来看，需求预期走弱，叠加泰国抛储31万吨，沪胶重回基本面，建议逢反弹放空。
【小结】
现货方面，春节结束后，厂家恢复采购已有两周，从厂家采购积极性看，需求远不及预期，停割期供应淡季未见现货紧张，这可能与厂家节前均有较充足的备货有关。节后期价快速上涨，并未有效带动现货跟进，期现价差迅速拉大，期价强势难以维持。
昨日沪胶期货跌破60日均线，几近跌停，我们认为近期沪胶走弱的主要原因有：1、美联储加息预期升温。2、国内政策利率上调，货币政策收紧。3、1月汽车销售同比增长0.2%，汽车销售开始走弱。4、地产销量、新房开工面积、房地产价格等指标均显示出明确的周期性下行调整趋势。1月份，30大中城市商品房网签面积同比回落36%，2016年11月开始进入负增长，预示着6月份之后将新开工产生抑制。5、基建投资大幅扩张余地有限。基建投资自2013年以来保持高位缓慢下降的趋势。
从资金来源看，随着经济下行带来的土地销售收入和税收增速下降，以及货币当局至少在2017年上半年维持相对中性的货币政策环境下，能够维持目前17-20%区间的基建增速已属不易。总体来看，需求预期走弱，叠加泰国抛储31万吨，沪胶重回基本面，建议逢反弹放空。