多项经济刺激政策落地 铁矿石仍保持高位震荡

8月1日国内商品期货早盘开盘，多数上涨。其中铁矿石期货震荡反弹，截止发稿主力合约大幅上涨2.05%，报847.5元

【消息面汇总】

7月24日-7月30日澳洲巴西铁矿发运总量2665.7万吨，环比增加223.4万吨。澳洲发运量1854.5万吨，环比增加208.8万吨，其中澳洲发往中国的量1448.6万吨，环比增加9.2万吨。巴西发运量811.2万吨，环比增加14.6万吨。

几内亚西芒杜项目正式步入实质性开发，铁矿平均品位66-67%，预估铁矿储量22.5亿吨，是已知同类矿床中之最。满产情况下预计每年可出口铁矿石约1.2亿吨。

7月24日-7月30日中国47港铁矿石到港总量2090.3万吨，环比减少390.4万吨；中国45港铁矿石到港总量2033.8万吨，环比减少295.5万吨；北方六港铁矿石到港总量为967.8万吨，环比减少101.1万吨。

7月31日，全国主港铁矿石成交102.1万吨，环比上涨5.6%；远期现货成交52万吨。

机构观点

华融融达期货：宏观层面看，多项经济刺激政策落地，宏观预期炒作短期消退。基本面层面看，唐山多家钢厂复产，叠加港口压港并未缓解从而导致港口库存不增反降，但铁水产量连续四周下行并伴随成材累库，这表明当前市场需求一定程度上无法消耗当期铁水。在钢铁终端需求萎靡的背景下，成材端成交不畅且下游累库的情况，整体基本面处于高位转向的平台期，随着后续平控政策的逐渐落地铁矿石价格预计承压，但在成材端并未大幅度累库且港口压港状况并未缓解的当下，铁矿石的下跌路径可能不会过于顺畅。建议轻仓逢高做空。

美尔雅期货：铁矿全球发运明显回升，澳洲发运增量最为明显，同时非主流发运创出年内新高。随着限产力度加强，铁水产量降幅加大，但目前政策以短期限产为主，由于利润改善，钢厂仍有加紧生产兑利意愿，短期限产并不流畅，中期的限产压力仍然有待加强。钢厂烧结矿日耗和配比仅微降，烧结矿库存持稳，尽管减产压力有差别，但钢厂仍然普遍难兑现补库，生矿厂库继续压低，钢厂维持刚性生产的库存线持续收紧。目前限产逻辑下钢厂利润修复明显，利润支撑也使得成本不具备崩塌的条件，因此在成材偏强趋势下铁矿下方支撑也相对坚挺，总体保持高位震荡。

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