供需改善 铁矿石期价反弹近1个月

12月21日，国内铁矿石主力合约收盘上涨2.56%，一举重回700元/吨关口上方，铁矿石期价持续反弹近一个月。盘面来看，自11月创下509.5元/吨的近三年新低后，铁矿石主力合约期价已经反弹了约40%。

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现货市场上，21日港口现货成交141.7万吨，环比上涨41.7%(其中TOP2贸易商港口现货成交量为50万吨，环比下降0%)，本周平均每日成交120.9万吨，环比上涨0.8%。

供应方面，12月13日-12月19日本期Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2577.3万吨，环比增加324.5万吨；澳洲发运量1903.7万吨，环比增加144.3万吨；其中澳洲发往中国的量1664.9万吨，环比增加256.6万吨；巴西发运量673.6万吨，环比增加180.2万吨。上周澳巴发运环比增加。

需求方面，本期铁水产量仍然维持在200万吨以下，但出现止跌回升，由于宏观政策偏利好，明年要以稳为主，对地产基建预期好转带来的钢厂复产预期增强，12月19日起唐山启动重污染天气二级响应，需求偏弱。其他地区限产压力减轻，复产积极性较高，但环保要求依然严格，近期钢材冬储开始，原料端的补库需求预期也有一定支撑。

虽然冬季钢厂限产政策未见放松，但对远期钢厂复产的预期，叠加冬储和春节前补库需求令钢价走势坚挺，也令铁矿市场情绪较前期有所恢复。

大越期货表示，本周澳巴发货量回升，巴西方面恢复正常水平，到港量小幅回升。当下港存明显高于同期水平，近期钢厂提货积极性增加，叠加港口封航影响船只靠泊卸货，港口库存有所去化。终端需求逐渐抬头，复产预期下市场情绪复苏。中高品矿需求改善，重点关注后市限产政策与需求实际表现。

中辉期货铁矿石研究员李海蓉认为，铁矿石的供需关系边际有所改善。在限产扰动边际递减、钢企逐步复产叠加冬储需求的窗口期，钢企利润高企为补库提供动力，铁矿石或将延续振荡偏强运行。

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