从宏观上看，经济增速后前高后低，强调经济稳定增长；供应方面，近期澳大利亚出货量有所减少，巴西同比增加，非主流矿山增量庞大，国内矿山产量居高不下，且环比略有上升，整体供应量居高不下；需求方面，国内高炉开工率上升，港口日均疏浚量增加，铁水日均产量基本上平稳，总体需求略有增长；库存方面，45个港口铁矿石库存12088.75万吨，呈下降趋势，库存结构仍支撑铁矿石价格；从价差上看，期货仍处于深度贴水状态，支撑铁矿石期货价格。
从宏观上看，经济增速后前高后低，强调经济稳定增长；供应方面，近期澳大利亚出货量有所减少，巴西同比增加，非主流矿山增量庞大，国内矿山产量居高不下，且环比略有上升，整体供应量居高不下；需求方面，国内高炉开工率上升，港口日均疏浚量增加，铁水日均产量基本上平稳，总体需求略有增长；库存方面，45个港口铁矿石库存12088.75万吨，呈下降趋势，库存结构仍支撑铁矿石价格；从价差上看，期货仍处于深度贴水状态，支撑铁矿石期货价格。
1、预计全年政策将继续从紧
目前，国家政策总基调是“调结构、扩内需、防风险”。一方面，要着眼当前经济不平稳，扩大内需，促进经济平稳向好；另一方面，对于长期发展格局的构建，着力深化供给端结构性改革，突破国内流通和国内外流通的瓶颈。
宏观政策强调连续性、稳定性、可持续性。货币政策“保持恰当充裕的流动性”基调不变，趋同预期保守。以“加强对实体经济、重点领域和薄弱环节的支持”为方向。财政政策注重落实细节，强调“三个保证”（保障工资、经营和基本上民生）和对优化经济结构的作用。
总体上看，下半年资金投入基本上保持中性，结构调整（房地产偏紧紧，制造业松），经济增速后前高后低，基础效应减弱；总体需求仍由出口拉动，消费继续复苏，房地产和基础设施投资减弱；如果价格传导受到政策干扰，PPI短期上升，长期难以为继，CPI整体可控；今年上半年，经济总体没有过热，政策调整不会太慢。我们仍然强调跨周期调整，保持稳定增长态势。但要警惕大宗商品价格上涨步伐，采取措施抑制市场投机。
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