2020年12月,铁矿石价格演绎了一波暴涨行情,12月21日最高涨至176.9美元/吨,达到9年多的高点;年底收在159.2美元/吨,比2019年底上涨73.1%。分析认为,供需失衡是铁矿石价格上涨的主因,货币宽松下资金推波助澜则加大了价格...
预计2021年铁矿石供需仍存在较大缺口
目前多数市场分析预计,2021年全球铁矿石供需存在较大缺口,预计主流矿缺口在4000-8800万吨之间。
“十三五”期间,我国生铁产量年均增长5%。按趋势保守估计,2021年我国生铁产量将增加2%,即1775万吨,新增铁矿需求1775*1.6=2840万吨。不过,工信部近期表示,2021年将坚决压缩粗钢产量,确保粗钢产量下降。若能做到,则我国2021年新增铁矿需求将为零,甚至负值。
海外铁矿需求常年相当稳定。2014-2019年海外生铁产量在4.69-4.82亿吨之间。2020年,受疫情冲击,全年减产约4700万吨,但四季度已基本至2019年同期水平。预计2021年海外生铁产量将恢复2019年水平,将增加铁矿石需求4700*1.6=7520万吨。
中外合计,2021年全球铁矿需求将增加1.04亿吨。若中国无增量,则为7520万吨。
供应方面,情况不容乐观。巴西淡水河谷2019年初的溃坝事故和2020年的新冠疫情导致其2019-2020年发货量累计减少8200万吨,其早先曾表示2021年最多能恢复产能4500万吨,但12月下调2021年产量目标至3.15-3.35亿吨,增量仅1000-3000万吨。考虑到淡水河谷近年目标屡屡“食言”,其2021年目标增量也存在较大变数。
澳洲铁矿三巨头则几乎没有新增产能。力拓2021年产销目标维持3.24-3.34亿吨不变;必和必拓2021财年(2020年7月到2021年6月)铁矿石指导量也维持2.76-2.86亿吨不变;FMG新财年目标1.75-1.80亿吨,比上年仅略微上调0-300万吨。预计2021年澳洲铁矿“三巨头”依靠提升生产和装卸效率可增产500万吨左右。
“四大矿”合计,预计2021年将增产铁矿1500-3500万吨,与预计的全球铁矿需求增量相比有6850-8850万吨的缺口。若中国无增量需求,则缺口为4020-6020万吨。
预计2021年宽松货币对铁矿价格的助涨作用将趋于收敛,供需基本面则面临一些不确定因素,目前的铁矿石价位仍需要时间来验证其合理性。业内预计,2021年铁矿石价格仍将在高位波动,上半年或在130-180美元/吨区间,比2020年均价上涨20%-65%。
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