7.24今日铁矿石价格行情走势：钢价上涨带动铁矿向上

铁矿：钢价上涨带动铁矿向上

昨日日盘铁矿石主力1809合约收于475元/吨，较前一交易日上涨0.53%。京唐港61.5%澳洲粉矿报470元/吨，较前一个交易日上涨2元/湿吨，唐山66%铁精粉(干基)报660-670元/吨，较前一个交易日持平。

观点：昨日铁矿现货市场价格小幅上涨，干散货海运费继续上升，同时钢价期货稳定在4000点，均对矿价形成支撑。不过，环保限产现正生效，唐山高炉产能利用率较7月19日下降16.34个百分点至63.1%，料铁矿短期或跟随成材上涨，但不会太过顺畅，可逢低做多材矿比套利。

策略：震荡偏强。套利方面：逢低做多材矿比。

风险：环保检查不及预期、人民币大幅升值

限产继续加剧 铁矿承压运行

行情展望及操作建议:

环保限产仍是当前铁矿石市场主要矛盾。环保“回头看”过后，山西、安徽及徐州的高炉陆续复产，开工率回升，但唐山地区在度限产，力度较强，将对冲其他地区复产带来的增量，因此钢厂铁矿石日耗将继续回落，厂内库存偏高，港口主流粉矿供给充裕，使钢厂多维持较低库存，因此补库意愿不强。近期降雨频繁使钢材成交放缓，但环保利好及低库存提振下钢价冲高，钢厂盈利维持高位对矿价形成支撑。短期看，总量过剩依然严重，而结构性问题因主流澳粉库存持续增加，使矿价走强难度较大，建议 1809 合约继续关注 480 元压力，高空操作。同时关注 9-1 正套及 1-5 反套。

行业重要信息：

1. 央行开展 5020 亿元 1 年期 MLF 操作，中标利率 3.3%，与上次持平，无逆回购操作，有 1700 亿元逆回购到期。

2. 中国二季度 GDP 同比增长 6.7%，预期 6.7%，一季度增速为 6.8%。上半年 GDP 同比增 6.8%，2018 年增长目标设为 6.5%左右。

3. 中国上半年固定资产投资同比增长 6.0%，预期 6.0%，1-5 月增速为 6.1%。

4. 中国上半年房地产开发投资同比增长 9.7%，1-5 月增速为 10.2%。

5. NYMEX 原油期货收跌 0.67%，报 67.80 美元/桶。布伦特原油期货收涨 0.16%，报 73.26 美元/桶。

6. 中国 6 月规模以上工业增加值同比增长 6%，预期 6.5%，前值 6.8%。上半年工业增加值增长 6.7%，增速较 1-5 月回落 0.2 个百分点。

7. 1-6 月份，房地产开发企业到位资金 79287 亿元，同比增长 4.6%，增速比 1-5 月份回落 0.5 个百分点。

观点： 跟随钢价反弹

信息分析：

(1)港口现货小幅反弹，青岛港 PB 粉涨 4 至 458 元/湿吨，折合盘面 506 元/吨。金布巴粉维持 420元/湿吨，折合盘面 484 元/吨。普氏指数涨 0.95 至 64.7 美元。

(2)Mysteel 统计 64 家钢厂进口烧结粉总库存 1871.45 万吨，较上周增加26.95万吨，同比去年减少9.19%;进口矿平均可用天数 29 天，较上周增 3 天。

(3)7 月 19 日，人民币延续跌势。离岸人民币兑美元跌破 6.80 关口，刷新一年新低。

逻辑：供需面近期有边际好转，发货量 7 月处于短期低位，港口中高品库存占比也有所下降。加上钢价上涨的带动，矿价延续小幅反弹走势。不过受环保限产压制，上方空间较为有限。

操作建议：区间操作。

风险因素：钢材、焦炭现货大幅下跌。

根据 3 大矿山(FMG 除外)公布的二季报，下半年主要矿山发货量对铁矿石供应端的压力仍然较大。同时，唐山启动新一轮限产，烧结环节 3 种气体减排任务较重，限产比例也达到 50%，高炉亦有 30%左右的限产任务，此次限产对铁矿石粉矿的需求有较大的抑制作用，基本覆盖了徐州复产对于铁矿石需求的提振作用，加之环保主题贯穿下半年，铁矿石需求实质性改善的可能性较低。铁矿石供应相对需求宽松的状态可能将持续，对盘面价格形成压制。但是，力拓等矿山拟提高 PB 粉品质，块矿溢价基本止涨，PB 粉性价大概率将有所凸显，使得钢厂对于 PB粉矿的需求有所回暖。再加上钢材淡季不淡，钢厂利润持续高位，钢厂对于高品矿的需求依然偏强，本币持续对外贬值支撑人民币计价铁矿石价格，海运成本上扬抬升铁矿石到岸成本，铁矿石价格支撑增强，价格重心或逐步上移。综合看，连铁多空交织，整体仍以区间震荡为主。建议单边暂时观望，继续轻仓持有买 RB1810-卖 I1809 套利组合。策略上，轻仓持有买 RB1810-卖 I1809*0.7 套利组合，仓位：5%，入场价差：8.50-8.55，目标价差：9.10-9.15，止损区间：8.20-8.25。

人民币贬值，关注铁矿补涨机会：到货量阶段回落，供应压力有所减轻，港口高品占比回落;需求端整体受环保压制，但钢厂进口矿库存偏低，存在一定补库空间;进口利润倒挂扩大，贸易商惜售;前十净持仓空头亦有转多迹象;同时人民币贬值利多走势。技术上铁矿震荡上行，靠近480压力位。操作建议：短多1809持有(成本464，止损454，目标位490以上，周期1-2周)