铁矿石将呈现宽幅振荡,铁矿石的振荡区间其实是被钢材的波动区间引导,不过铁矿石的波动区间应该比螺纹钢大。
从去产能的角度来看,焦煤、焦炭过剩产能基本去除,而铁矿石产能的程度高低主要看几家国际主要的矿业公司,但据了解,国际主要矿业公司产量并没有减少多少,中国能否消化这些产能还是一个未知数。因此,黑色系商品市场强弱的顺序是焦煤、焦炭、铁矿石、螺纹钢(热卷)。
从目前的市场现状看,政府的去产能决心与企业的趋利行为的博弈还会继续,这种博弈形成的力量变动将决定了黑色系商品价格的上限与下限。上限与下限的价格水平不是固定的,而是随着国家去产能的实施过程与企业在此背景下的趋利行为的强弱而变化,这种博弈过程是铁矿石与黑色系商品形成区间振荡的基础。
按照我们的判断,铁矿石1701合约价格在400元/吨以下或400元/吨左右以买入为主,用全部资金的40%;在420元/吨左右时,少量加码,用余下资金的10%;450元/吨以上逐步平仓多头,480元/吨以上平仓全部多头,500元/吨左右开始用30%以上资金做空。