近期铁矿石期货价格弱势运行 后市将以低位运行为主

金投期货网（http://futures.cngold.org）11月25日讯，近期铁矿石期货价格弱势运行,由于钢铁行业去产能压力导致产业链延续弱势运行态势,特别是上游铁矿石市场仍然面临较大的压力,预计铁矿期价仍将以低位运行为主。

一、需求延续下行

年中以来基建、房地产、新能源汽车、环保等行业刺激性政策频繁出台,但是粗钢日均产量仍然较高,短期供需矛盾仍然严重,钢厂钢材库存处于历史高位,且在资金压力下钢企谋求以价换量熬过寒冬,整体去库存的意愿较强。疲弱钢价以及亏损幅度较大倒逼钢厂停产检修,虽然钢市供给端存在收缩预期,但是需求拖累更为显著,钢市弱势运行。随着钢价持续下跌,企业经营压力明显加大。行业高负债下的财务风险正在上升。公开数据显示,今年前三季度,中信钢铁板块53家上市钢企的净亏损总额达到212.17亿元,去年同期尚盈利67.04亿元,其中31家企业亏损,占比近六成。53家上市公司经营活动产生的现金流量净额总和为473.67亿元,比去年同期的862.83亿元下降了45%。

二、供给压力仍存

尽管受中国需求增速放缓影响,铁矿石价格大幅下跌,但全球矿业巨头均继续增产,并努力降低成本及提高生产率,以保持成本优势。四大矿商的最新三季报显示,四大矿商第三季度产量合计达到28640万吨,同比增产1897万吨,增幅为7%;而今年前三季度,四大矿商产量为8.08亿吨,同比增产6800万吨,增幅达到9%。四大矿商中,就目前来看,力拓综合成本最低,必和必拓次之,淡水河谷和FMG的成本最高。通过计算现金成本、运输费用、税费、管理费、利息等开支,预计铁矿石到岸价格只要在40美金上方,四大矿山经营压力仍然不大,低成本矿山的供给压力将持续存在。值得注意的是铁矿石港口库存近段时间呈现渐增之势。截止11月20日当周,港口铁矿石库存量为8670万吨,较10月初上升接近560万吨。港口铁矿石库存上行在一定程度上反映短期铁矿供需矛盾有所恶化。

总体观察,近期矿价出现加速下跌的走势,11月钢铁步入行业传统淡季,下游开工率或将持续低迷,钢铁供需矛盾难有显著改善,钢铁行业去产能可能进入攻坚阶段,进而导致产业链延续弱势运行态势,特别是上游铁矿石面临较大压力。

关注手机金投网（http://m.cngold.org），期货动态随时看。