铁矿石期货价格录得1.91%涨幅

金投期货网（http://futures.cngold.org）10月09日讯，节后首个交易日煤焦钢矿期价走势有所分化，尽管假期国外大宗商品和金融市场有所走强，带动黑色产业链各品种主力期价呈现出高开态势，但受制于基本面疲弱，随后其走势多表现为冲高回落，其中螺纹钢主力期价收平，而铁矿石则录得1.91%涨幅，隔夜两者期价延续震荡。

现货市场方面，尽管唐山钢坯价格在国庆假日期间一度上涨30元，但临近假日末期价格再度跌至1640元/吨，昨日表现持稳;而国内成品材价格节后延续弱势下行，螺纹钢(HRB400,20MM)和热轧卷板(4.75mm)全国均价昨日分别下跌2元和3元，且多数地区呈现下跌。而铁矿石价格方面，受铁矿石期价走强以及港口库存大幅下降的提振，昨日普氏指数上涨1.15美金至55.95美金/吨，而国内港口现货价格也多稳中有升。

由于到港船只下降，港口库存迎来明显下降，昨日联合金属网统计全国42个港口的库存较节前下降462万吨，短期提振矿价。然而，未来矿价仍难乐观，一方面中国钢铁厂面临减产压力，另一方面铁矿石供应商继续扩大生产。

钢市持续低迷或将倒逼钢厂减产。旺季钢市基本面并未明显改善，直接表现就是9月份钢铁行业PMI，其9月份值为43.7%，较8月回落1.0个百分点，结束了此前连续两个月的回升势头，已连续17个月处于50%的荣枯线以下。主要分项指数除供应商配送时间指数以外，其他11个分项指数全部处在50%的荣枯线以下，，显示钢铁行业生产、采购、销售、雇员等经营活动全面处于收缩态势，行业景气度相当低迷。尤其是本月新出口订单指数大幅收缩至近5个月低点，显示钢厂出口接单明显下滑，持续缓解国内供应压力的出口形势明显恶化。

对于节后钢价短期走势来看，由于国庆期间绝大多数钢厂扔在满负荷生产，但出货量与平时比则下降了许多，钢厂库存将会迎来明显增加，短期库存去化压力易拖累钢价。与此对应的是终端需求释放存在一定时滞，短期供需矛盾将会凸显，而且考虑到9月旺季终端需求并未明显好转，而寄希望节后下游需求迎来实质性好转明显不可期。总之，钢价短期仍难摆脱弱势运行格局，疲弱钢价将加重钢厂经营状况恶化程度，倒逼钢厂加大停产检修，继而使得矿石需求走弱。

与此同时，近期各大投行纷纷发布对铁矿石四季度价格走势预判，麦格理商品认为今年年底前港口库存将再增加1000万吨，由于四季度随着Gina Rinehart位于皮尔巴拉地区的Roy Hill矿投产，全球海运铁矿石供应量将进一步扩大。此外，考虑中国钢铁厂亏损严重，很可能减产，而供应仍非常充裕，短期来看，铁矿石市场最有可能的趋势就是下跌，预测第四季度平均价格每吨52美元。

BMO资本市场分析师表示，总体来看，铁矿四下行风险大于上涨，近期供应增长将超过需求增长，预计第四季度每吨平均50美元。9月黑德兰港出口达到有史以来最高水平，巴西发货量也达到今年以来最高水平。澳大利亚政府上调今年出口量预测值至7.62亿吨，此前预测7.48亿吨。

综上所述，当前矿市基本面并未明显变化，港口库存维持在8000万吨附近，显示供给压力并未显现，但四季度增产预期仍是抑制矿价主要因素。此外，节后钢厂会有所补库，短期利好矿价，但考虑到钢厂经营状况恶化程度，中长期来看矿石需求仍将走弱，预计供需两端继续承压矿价，目前对铁矿石期价较为利好因素源于高贴水格局，限制其下行空间，操作上建议等待高位做空机会。

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