玉米季节性跨期套利正当时-第4页

最新套利机会分享

综上所述，跨越价差跨度比较大，基本上无风套利的机会很少。价差投机方面，主要考虑不同作物年度的库存情况，以及市场对于后期预判期货价格的牛熊决定。其中，9月和1月价差处于同一个作物年度，面对的是同一个产量格局，走势相对来说趋势性较好。1月和5月处于同一个消费年度，主要走势受期价整体走势影响较大。

目前市场交易比较活跃的是1901-1905价差，目前价差-98，受这几年的托市政策取消以及国储去库存的政策影响，一方面是可预期的产量连续下滑和国储库存下降，后期供应不断减少，另方面是工业消费的增加，整体期货价格步入更高区间将是大概率事件，且目前的价差尚不具备无风险套利的操作价值。

推荐操作方向仍然是熊套为主，即卖出c1901买入c1905，做空1-5价差。目前-98附近，止损可在-88附近，目标-120。