期货交易中套利交易是什么？-第3页

如果有能力实现顺利交割的话，一些内因套利的可操作性就大大增强。尤其是一些近月价格过低、远月价格过高的跨期套利，可以通过买近抛远的操作形式，两次交割仓单来实现套利理论。但是这样的操作并非完全没有风险，只要一个环节出现问题，就有发生巨亏的可能。

10、费用高

套利因为是双边操作，费用要比单边操作多一倍。

11、占用资金

套利的双边操作，就使得保证金要比单边操作多一倍(郑州交易所近年来已经可以实现套利指令，这样双边反向同时操作只需要收一边的保证金)。

12、流动性问題

套利是要在不同品种或不同合约间来操作，这就可能存在两个有关流动性的问题：一个是操作的不同品种之间的流动性差别大;一个是同一品种不同合约间的流动性差别大。大多数期货品种在同一时间的话只有一个合约是活跃的主力合约，在做套利的时候，在流动性差的品种和合约上可能连进出场都会面临很大的问题。

尤其资金较大时，非活跃合约常常承载不了这么大的资金量。更为致命的问题发生在出现极端行情的时候，市场其整体的流动性会出现问题，套利双边持仓的流动性可能出现不一致的情况，这个时候套利持仓就有可能变成近似的单边持仓。

13、协议平仓问題

国内的期货风控体系中有个非常重要的“三板强平制度”，即一个合约连续出现三个交易日封单边涨跌停板的时候，则该合约休市一天，并将其和亏损较多的头寸进行协议平仓。套利如果遇到这样的情况，很可能有一部分持仓被牵涉到协议平仓之中，使得套利在不可控的情况下变成了单边持仓，风险即在瞬间迅速放大。