关注棕榈油的套利机会

金投期货网（http://futures.cngold.org/）09月27日讯，关于棕榈油1-5正套：

1、目前遇到一个情况是09合约马上换月了，那么01和09合约的价差怎么弥补，大概率是要期货向现货回归。

2、而从基本面上，一旦产量着实没有像之前乐观，对近月来讲也是支撑，马棕还将维持高位震荡，带动国内棕榈油。

3、进口倒挂还是偏大，200-300线震荡，9-11月各月进口45/35/30还算低一点，对近月支撑。

现在不确定的问题：8月份产量增长不如预期，而8月底9月初马来和印尼的一些棕榈种植园反应棕榈树结果情况不太好，果串单产不高，可能出油率也受影响。主观认为9月份产量依然不会太高，而9/10月份是产量最高的月份。

需要分清楚：什么样的产量水平才算是低于预期？8月份产量170，9月份过去6年的均值为186，过去4年的均值194.（虚线为预期）

油脂市场综述

可以看到目前油脂库存处于稳定的状态。整体还是比较接近平均水平的。分品种来说，棕榈油供需情况并没有多大变化，目前新订单不多，9月份45-50万吨的到港，10月份30-35万吨，11月份30万吨。这样的进口情况不算好，但考虑到豆油的替代，对于基本打到刚需的棕榈油来讲，也不至于有多紧张。