过去的一周油脂大涨,主要棕榈油领涨。基本面因素说来说去无非两点:产量和出口。出口船运数据也很透明,也还好并没有很惊艳。那么又绕到产量这个问题,其实棕榈油无论是增产期是减产期都是看产量。
根据到港预估,9月份的大豆到港比去年少,但4季度的到港将接近历史最高水平。从上游可以看到后面豆油的供给不会小,接下去就是看豆油的需求情况,目前关于菜油抛储重启还没有消息,这对豆油暂时利好,但也是定时炸弹。
基差方面,豆油基差震荡,难有明显走向,截止上周四山东150左右的基差。棕榈油基差也略有下降,截止上周四东莞650的基差。油脂的基差目前主要考虑需求提货,棕榈油则要多考虑一点到港节奏。但是双节备货告一段落,短期难有助力。
过去的一周油脂大涨,主要棕榈油领涨。基本面因素说来说去无非两点:产量和出口。出口船运数据也很透明,也还好并没有很惊艳。那么又绕到产量这个问题,其实棕榈油无论是增产期是减产期都是看产量。目前在这个关键时期产量究竟能不能如预期,直接关系到库存是稳定还是继续减的问题。这也是棕榈油的主要动力,加上国内内外倒挂也不小,近月显支撑。所以我们说关注近远月套利的事情(开篇)。至于单边,月初东南亚的种植园反映棕榈果结的不是很好,笔者认为,这很难在一个月内完成修复,9月份马来的产量还是存在变数。单边震荡偏上。注意定时炸弹——菜油抛储续集。