期货套利策略大集合

金投期货网提供了期货套利相关知识，进行期货套利策略大集合内容说明：

套利策略主要可以归纳为五类：期货套利、ALPHA套利、ETFs套利、股票市场中立、期权套利等。

1.期货套利策略期现套利策略关键点在于算法交易策略、现货组合的再平衡策略和提前平仓或移仓策略。在目前国内股票现货实行T+1交易机制下，期现套利可以通过现货组合转换为ETFs实现当天套利交易的完成。蝶式套利、跨期套利和跨品种套利主要运用统计套利技术来实现。
　　
2.ALPHA套利策略ALPHA套利是指指数期权或指数期货与具有ALPHA值的证券产品之间进行反向对冲套利。为实现ALPHA套利，选择或构建证券产品是关键。兼具折价率与超额收益ALPHA的证券产品是进行ALPHA套利交易的首选。具有超额收益ALPHA的证券产品是进行ALPHA套利交易的次选。
　　
3.ETFs套利策略ETFs套利风险在于：（1）时间滞后性。（2）流动性风险。如果融资融券推出后，可以实现真正意义上的ETFs套利交易。在折价套利机会出现时，可以同时融券卖出ETFs的样本股票和在二级市场买入ETFs份额，实现折价套利交易；在溢价套利机会出现时，可以同时融入ETFs份额卖出和在一级市场创设ETFs份额，实现溢价套利交易。
　　
4.股票市场中立策略主要包括成对交易（PairsTrading）策略和统计套利（StatisticalArbitrage）策略。通常利用投资组合最优化策略来实现股票市场中立策略交易。

首先利用模型分析股票的预期收益、预期风险、股票之间的预期关联度、每只股票的预期b值以及每只股票的预期交易成本。其次设定参数约束条件对包含多头和空头的投资组合进行优化。

参数主要包括现金流中性（平衡组合中的多头和空头，这样的组合就是现金流中性的）、预期的b值为0、部门及行业为中性、没有过大的净投资风格暴露（包括大小盘股票的风格暴露、汇率等系统性风险暴露）。
　　
5.期权套利策略广义的期权套利策略主要包括简单策略、价差策略和组合策略。价差策略主要是指持有两个或以上相同类型期权头寸，组合策略是指同时持有同一种股票的看涨期权和看跌期权头寸。