成本预期回落叠加原油走跌 沥青盘面走势受到压制

【行情复盘】

期货市场：夜盘国内沥青期货低开震荡，主力合约收于3686元/吨，-1.13%。

现货市场：节后中石化山东地区沥青价格上调80元/吨，地炼价格小幅调整。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3830元/吨，山东3560元/吨，华南3820元/吨，西北4125元/吨，东北4000元/吨，华北3620元/吨，西南4100元/吨。

【重要资讯】

1、供给方面：国内沥青供给维持低位。根据隆众资讯的统计，截止2024-2-16日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为24.4%，环比上升0.4%。而根据隆众对96家企业跟踪，2月份国内沥青总计划排产量为192.8万吨，环比减少36.8万吨或16.0%，同比2月份实际产量下降13.6万吨或6.6%。

2、需求方面：春节假期沥青刚需基本停滞，需求降至低位，节后下游需求表现清淡，市场交投氛围不温不火，基本以入库需求为主，而近期新一轮降温即将来临，将进一步抑制沥青需求。

3、库存方面：受春节因素影响，国内沥青炼厂库存及社会库存维持增长，但当前炼厂库存水平较往年同期仍然偏低，而社会库存水平相对偏高。根据隆众资讯的统计，截止2024-2-19当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为105.3万吨，环比增加16.7万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为163.9万吨，环比增加14.1万吨。

【市场逻辑】

美国可能重启对委内瑞拉制裁或令沥青原料再度流入国内市场，沥青原料成本预期回落以及原油走跌均压制沥青走势。

【交易策略】

原油走跌打压沥青，沥青整体表现仍持续弱于原油，单边建议观望，套利方面可持续考虑做空沥青盘面利润。

（来源：方正中期期货）

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