需求端接近季节性尾声 沥青短期没有明显的驱动

11月9日，国内期市能化板块多数飘绿。其中沥青期货呈现震荡下行走势，主力合约现报3547元，大幅下挫2.45%。

从供应来看，国泰君安期货指出，周一炼厂开工持稳回升，厂库继续缓慢上涨，社库持续稳定降低。近期沥青生产利润较低，炼厂产意愿平平，但11月厂库或因淡季需求萎缩环比呈现累库格局，建议持续关注供应及库存水平变化。

需求端，英大期货分析称，沥青需求接近季节性尾声，即将进入冬储阶段，北方地区沥青道路需求将逐步转弱。下游仍需关注资金落地问题，整体需求大幅增加的可能性有限，沥青市场驱动偏弱。

库存端，据国新国证期货介绍，截至2023年10月31日周内，国内54家沥青生产厂库库存共计84.1万吨，环比减少3.6万吨，76家样本贸易商库存量共计98.9万吨，环比减少7.4万吨，沥青总体库存共计183万吨，社会库连续二十二周下降，总库存持续去库。继续关注库存端变化。

展望后市，华泰期货表示，站在沥青自身基本面的角度，短期没有明显的驱动或矛盾：供应受到抑制、需求向淡季过渡，库存维持中低位，现货价格表现也相对平淡。往前看，考虑到沥青估值仍不高，如果原油价格维持调整状态，可以关注BU裂解价差的修复机会，但不宜追涨。季节性需求下滑打压市场氛围，炼厂纷纷下调出厂价格，短期市场缺乏有力支撑。策略：单边中性，观望为主；关注逢低多BU裂解价差的机会

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