短期内基本面稍显乏力 建议做空沥青裂解价差

6月28日，沥青期货偏弱震荡，截止发稿主力合约报3558元，跌幅0.86%。

【消息面汇总】

截至6月25日，79家样品企业石油沥青装置综合开工率为33.8%，环比下降0.3%。

截止6月23日，山东沥青开工率增加2.6%至39.4%，中国沥青开工率下降0.3%至33.8%，山东沥青产量上升1.49万吨至21.32万吨，中国沥青产量下跌0.8万吨至55.6万吨，山东地区炼厂库存上升1.7万吨，山东地区社会库存下跌0万吨，中国炼厂库存上升1.7万吨，中国社会库存下跌0.3万吨。

据市场了解部分稀释沥青得以入关，7月国内地炼沥青总计划排产量173.9万吨，较6月增加15.3万吨。

6月27日，上期所沥青期货仓单录得69490吨，较上一交易日增加1870吨；最近一周，沥青期货仓单累计减少10060吨，减少幅度为12.65%；最近一个月，沥青期货仓单累计减少40吨，减少幅度为0.06%。

机构观点

国信期货：截至6月20日，沥青炼厂理论利润为-88元/吨，本周利润出现小幅下降。截至6月21日，全国沥青炼厂开工率回升至42.15%，西北、山东、东北产量上升，但是华东以及华北开工率下降，导致整体水平下降，炼厂库存水平27%，虽然近期库存水平出现小幅度回升，但是整体库存可控，社会库存水平在45%持续波动。近期沥青基本面稍显乏力，华南、华东地区降雨量较大以及北方需求未到旺季可能抑制整体需求。操作建议：震荡思路。

冠通期货：供应端，沥青开工率环比下降0.3个百分点至33.8%，下游厂家开工率近期基本稳定，但较往年要差，仍需关注沥青下游实质性需求，沥青库存存货比小幅回落，依然较低。财政部表示合理安排专项债券规模，在专项债投资拉动上加力，确保政府投资力度不减，基建投资和公路投资增速仍处于高位，不过道路运输业继续回落，下游厂家实际需求有待改善。由于原油供给收缩，而沥青受需求压制，建议做空沥青裂解价差，即空沥青多原油。

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