供应排产增加 刚需恢复不及预期 沥青驱动偏弱

【现货方面】

3月28日，国内沥青均价为3815元/吨，较上一工作日价格持稳，国内沥青现货价格大局持稳为主。

【开工方面】

截至3月24日当周，国内沥青厂装置总开工率为39.73%，较上周增加2.30%。百川预计，截至3月31日当周国内炼厂开工将环比增加7.47%至47.20%。

【库存方面】

截至3月24日当周，最新炼厂库存率环比+0.58%，社会库存率环比+2.30%

【行情展望】

在成本坍塌、炼厂利润可观的情况下，4月沥青排产再度增加，位于同期较高水平，供应增加预期影响偏空。需求方面，短期受制于资金因素和天气影响，下游需求恢复仍然不及预期，库存多从炼厂转移至社会库，中游的囤货持续性有待观察。整体而言，供强需弱格局下，沥青基本面预期转弱。单边方向上，原油大涨的情况下，预计沥青跟涨幅度或不及成本端。单边震荡思路为主，06合约参考3550-3750元/吨区间；套利方面，沥青裂解价差空单持有。

免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。

温馨提示：具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。