委内瑞拉原油出口下降 沥青原料供给可能受影响

【行情复盘】

期货市场：上周五夜盘沥青期货高开震荡，主力合约收于3860元/吨，涨0.6%。

现货市场：上周初中石化山东、华北地区炼厂价格上调150-200元/吨，此后山东、华北地区价格小幅上涨。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东4000元/吨，山东3685元/吨，华南4190元/吨，西北3950元/吨，东北3900元/吨，华北3725元/吨，西南4325元/吨。

【重要资讯】

1、供给方面：节后国内沥青炼厂装置开工仍维持低位。截止2022-2-1当周，国内79家样本企业炼厂开工率为22.6%，环比下降0.4%。从炼厂沥青排产来看，2023年2月份国内沥青总计划排产量为178万吨，环比下降21.8万吨或10.91%，同比增加22.46万吨或14.44%。

2、需求方面：节后沥青需求有所恢复，但由于气温偏低以及工人尚未完全返工，南方地区公路开工有限，沥青刚需仍然受抑制，而2月中下旬防水企业也会陆续开工，沥青防水需求有望逐步恢复。但由于沥青绝对价格仍然较高，市场投机需求仍显谨慎。

3、库存方面：节后国内沥青炼厂及社会库存继续走升，但库存总体水平不高。截止2023-1-31当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为93.8万吨，环比增长1.5万吨，国内70家主要沥青样本企业社会库存为74.8万吨，环比增加4.5万吨。

【套利策略】

近期沥青整体表现强于原油，做多沥青盘面利润的操作继续持有。

【交易策略】

沥青供给低位，需求有恢复预期，库存总体水平不高，同时由于委内瑞拉原油出口下降，沥青原料供给可能受影响，亦支撑沥青现货价格。盘面上，现货上涨对沥青期价形成一定支撑，但成本再度走跌拖累沥青走势，短线单边涨幅受限。

（来源：方正中期期货）

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