回顾2016年上半年大类资产的表现,原油是整个资产类别中表现最好的品种,BRENT/WTI原油期货分别累计上涨33.3%/30.5%。
相较而言,国内市场上有三只跟踪海外油气行业的QDII基金,投资标的为海外市场油气企业的股票;两只投资大宗商品ETF的QDII基金,投资标的除原油外,还有原材料和农产品。南方原油基金的投资组合只选择海外跟踪原油价格的ETF,因此与油价的相关性更加紧密。通过对过去五年原油价格数据进行回测,南方原油基金跟踪基准的年化误差为5.8%,与原油价格的相关系数达到98.1%,领先市场上其他同类产品。
南方原油基金属于QDII基金,通过将募集到的人民币资金在银行换成美元,实现资产的境外投资。在当前人民币贬值预期增强,同时美元进入强周期的环境下,配置南方原油基金除了更紧密跟踪境外原油价格外,还可能因美元对人民币升值而增厚收益。
南方原油基金是在上海交易所上市的“LOF”型基金,可以执行“T+0”回转交易机制。原油价格每日的高波动性以及一二级市场可能存在的折溢价将吸引投资者参与套利交易。
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