本周连盘生猪走势仍偏强 玉米波段操作为主

【生猪】

本周连盘生猪走势仍偏强，远月09合约走势强于近月05合约，从目前养殖端预期来看，5月份出栏意愿相对较高，且从生猪产能去化节奏来看，远月供应压力亦弱于近月，支撑盘面5-9反套走势。按照目前仔猪价格推算，育肥后成本在15元/公斤左右，盘面07合约存在一定套保利润，支撑仔猪价格。

中长线来看，因上半年需求淡季，供应充足盘面近月不宜过分乐观，近期大企业压栏增重及前期二育入场亦施压盘面05合约，05合约可关注逢高再度布局空单机会。2024年生猪整体价格重心预计将同比上移，但远月高升水，市场习惯性抢跑，单边做多远月产能去化预期逻辑风险较高，建议配合季节性消费淡旺季反套为主。

【玉米】

隔夜美盘玉米基准合约收高0.4%。近日阿根廷暴雨天气引发市场担忧，据悉大量大豆作物被淹，玉米产量前景亦有影响，巴西近日高温干燥天气亦对二季玉米造成威胁，均支撑美玉米价格走势。美国农业部的周度出口销售报告显示，截至2024年3月14日当周，美国2023/24年度玉米净销售量为1,185,800吨，比上周低了82%，但是比四周均值高出10%。这一数据位于市场预期范围内。3月底将发布种植意向报告，美农展望论坛报告公布后美玉米下调幅度较大，美玉米种植面积预期也有进一步的下降，因而报告或存相对利多可能。供应宽松压力仍压制美玉米价格，乌克兰玉米比价优势增加，美玉米仍面临着其他出口国低价玉米压力，市场对2024/25年度供应宽松预期持续压制美玉米价格。

国内方面，随着地趴粮上市进入尾声，东北供应端压力有所缓解，华北余粮仍较多，价格仍是趋弱走。近日市场消息称去年成交的定向稻谷仍有400万吨未出库，需在5月前完成出库加工，虽并非年度内新增供应，但仍是增加了阶段性的供应端压力，相对利空近月合约，但整体盘面仍是区间震荡局面，建议波段操作为主，做多主体可关注远月合约，做空主体建议以近月合约为主。关注后续进口储备玉米投放相关政策动向。

（来源：新湖期货）