临近五一规模场出栏量趋增 生猪期现已逐步回归

4月25日盘中，生猪期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至16260元。截止收盘，生猪主力合约报16345元，跌幅4.11%。

生猪期货主力跌超4%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

方正中期期货：生猪期价存在继续往上修复的空间

中期我们仍然认为本轮猪周期的上行阶段可能并未走完，产业累计盈利的时间仍然较短，阶段性供给压力逐步释放后，2023年二季度开始，产业可能逐步过度至盈利状态，只不过由于产能处在上升期，盈利水平可能不会太高、时间不会太久。期价上，05合约有效交易时间已经不足，期现已在逐步回归，07及09合约对05旺季升水扩大，由于生猪期价目前整体估值不高，收储加持下，期价存在继续往上修复的空间。交易上，单边反弹对待，边际上警惕饲料养殖板块集体估值下移带来的系统性风险。

申银万国期货：预计生猪07合约波动区间15000—18000

从季节性而言，当前生猪消费处入淡季。对于新一年的走势，当前价格已经触及养殖成本，叠加经济复苏、非瘟带来仔猪存栏的损失以及猪肉收储，消费端恢复后下方现货价格空间有限并有望反弹。但考虑到2022下半年生猪养殖利润偏高，能繁母猪存栏恢复，2023年生猪总体供应有望逐步增加，全年猪价重心仍将低于2022年，交易节奏的把握将更为关键。企业可以等价格恢复至养殖成本之上后卖出套保，长期投资者可以在养猪成本一带逐步择机入场买入生猪2307合约，另外逢高空2309合约，预计LH07合约波动区间15000—18000。

弘业期货：预计节前猪价窄幅波动为主

前期压栏大猪陆续被市场消化，近期生猪交易均重环比下滑，虽然目前猪源仍相对充裕，但供应端压力较之前有所减小。天气逐渐炎热，标肥价差走扩不利于压栏和二次育肥，中下旬二育询盘增多但成交活跃度明显不及二月份，猪价底部有支撑但上行仍缺乏利多题材；终端方面走货略有好转，屠宰企业宰量环比提升，而气温升高后鲜销下滑，冻品方面仍以被动入库操作为主，临近五一规模场出栏量趋增，屠企压价意向增强，预计节前猪价窄幅波动为主。