商品期货期权投资者适当性知识测试大纲-第6页

试题解析：不愿意交纳交易保证金，即不愿作为期权的卖方，则投资者只能作为期权的买方，买入期权合约。预期后市白糖期货价格上涨且幅度大，买看涨期权可获得投资收益。所以，投资者应当买入白糖期货看涨期权合约，故选C。

2、买入看跌期权

要求：了解买入看跌期权的适用场景，掌握盈亏平衡点。

知识点：买入看跌期权适用场景为投资者预期标的物后市价格下跌且幅度较大，最大损失为支付的权利金。到期时，标的物价格小于行权价与权利金之差（盈亏平衡点）时盈利，反之亏损。

例题：预期后市白糖期货价格大幅下跌的风险，又不愿交纳保证金，投资者适宜选择（）策略。

A、卖出白糖看跌期权B、买入白糖看涨期权

C、买入白糖看跌期权D、卖出白糖看涨期权答案：C

试题解析：不愿意交纳交易保证金，即不愿作为期权的卖方，投资者只能作为期权的买方，买入期权合约。当价格下跌且幅度较大时，看跌期权买方可获得投资收益。所以，投资者应当买入白糖看跌期权合约，故选C。

3、卖出看涨期权

要求：了解卖出看涨期权的适用场景，掌握盈亏平衡点。

知识点：卖出看涨期权适用场景为投资者预期标的物后市价格不涨（小幅下跌或盘整），最大收益为收取的权利金。到期时，标的物价格大于行权价与权利金之和（盈亏平衡点）时亏损，反之盈利。

例题：预期后市标的物价格小幅下跌，期望获得权利金，投资者适宜选择（）策略。

A、卖出看涨期权B、买入看涨期权

C、买入看跌期权D、卖出看跌期权答案：A

试题解析：期望获得权利金，可以卖出期权合约；预期后市标的价格下跌且幅度不大，适宜的选择是卖出看涨期权合约。故选A。

4、卖出看跌期权

要求：了解卖出看跌期权的适用场景，掌握盈亏平衡点。

知识点：卖出看跌期权适用场景为投资者预期标的物后市价格不跌（盘整或小幅上涨），最大收益为收取的权利金。到期时，标的物价格小于行权价与权利金之差（盈亏平衡点）时亏损，反之盈利。

例题：预期后市白糖期货价格小幅上涨，期望获得权利金，投资者适宜选择（）策略。

A、卖出白糖看跌期权B、卖出白糖看涨期权

C、买入白糖看涨期权D、买入白糖看跌期权答案：A

试题解析：期望获得权利金，可以卖出期权合约；预期后市白糖期货价格上涨且幅度较小，适宜的选择是卖出白糖期货看跌期权合约，故选A。

（四）合约规则

1、交易代码

要求：了解商品期权交易代码包含要素。

知识点：商品期权的交易代码是由标的期货的交易代码、合约月份、看涨（跌）期权代码与行权价格组成。其中看涨期权用英文字母C表示，看跌期权用英文字母P表示。

例题：SR805P6400合约表示，标的期货为白糖805合约，行权价格为（）。

A、6500元/吨的看涨期权合约