螺纹钢期货套利交易中的误区和技巧-第4页

而导致目前油粕比继续高升，是由基本面因素支撑的，国内油脂充足供应使豆油期货价格维持弱势，而油厂强烈的“挺粕”意愿和行为导致豆粕现货价格的“坚挺”，同时因豆粕期货价格新合约上市初期的“过低定价”，使得豆粕期货价格逐渐向现货价格靠拢（上涨）。从而出现豆油期价振荡走弱，而豆粕期价振荡走强的并存局面。因此历史数据只能参考，它的极限区间是可以被打破的，从而造就新的极限区间。

是使用价差还是比价的问题

套利时，对于两个品种之间的强弱比较，是使用价差分析还是使用比价分析，这在很大程度上与两个品种之间的单位价值差有关系。笔者认为，当两个品种的单位价值相对接近时可采用价差分析和操作，而当两个品种的单位价值相差很大时则应采用比价分析和操作。

比如黄金和白银两个品种间的套利，一克黄金的价值远大于一克白银的价值，一克黄金大概是一克白银的60倍。这种情况下如果看多沪金看空沪银，则采用“多一手沪金空4手沪银”套利，而不是采用“多一手沪金空一手沪银”了。