难有趋势性反转 苹果价格跌破6500关口毫无阻力

苹果期货价格一路下探毫无阻力，近期弱势不改跌破6500元关口，截止目前来看，苹果期货价格来到了6300元关口。

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苹果期货的不断下挫令市场氛围降至冰点。目前市场主要在观察“双旦”节日的备货情况，但在今年消费不佳的环境下，预计今年销区的备货会较为谨慎。苹果整体基本面在春节之前，难有趋势性反转，整体偏空对待。

自11月中旬至今这不足一个月的时间里，苹果盘面价格持续走低，累计跌幅已超13%。昨日，苹果期货主力合约盘中跌幅达3.03%，收报于6443元/吨，刷新了该合约2018年4月上旬以来的低点。分析人士认为，高库存弱需求、替代水果的冲击和现货交易的疲软预示着苹果的弱势暂时难以改变。

苹果期货盘面不断走低，归根到底是供大于求的格局造成的，今年苹果入库量创历史新高，下游市场需求疲软，期货市场反映了对未来的悲观预期。

第一，从现货市场来看，库存高、需求弱，替代品廉价冲击苹果销售，现货价格下跌只是时间的问题，如果现货大范围下跌的话，有助于期货价格的下跌。

第二，从期货市场来看，2012合约最后的价格基本维持在6300元/吨左右，而且通过两次对标后，新季的交割标准已达成共识，炒作交割大概率不会发生，开始走期现回归逻辑。这反映了当前价格买方的接货意愿不是很强，反而卖方的交货意愿很强，强弱对比下盘面下行。

据了解，新季苹果库存量约为1138万吨，而去年同期是1000万吨，相比去年多100万吨。去年苹果销售压力就已然存在，在今年疫情下，这么高的库存，苹果销售压力更为巨大。柑橘类水果今年丰产，价格比较便宜，但目前整体需求不佳，整体走货并没有加快，冲击之下会挤占苹果的销售份额。高库存、弱需求，苹果现货价格下跌只是时间问题，苹果期货作为标的的价格预期，下跌比较正常。突破6500点阻力点位后，除了走期货回归逻辑外，还要看多空双方的意愿，也就是卖方的交货意愿和买方的接货意愿。

不过，虽然基本面疲软持续施压苹果价格走势，但临近双十二电商活动或将对现货形成支撑，短时间或有反弹过程。但基于基本面的高库存和弱需求，操作上或仍是反弹做空。

目前市场下游消费、节假日备货提振有限，库存苹果去库迟迟不能大范围开启，替代水果继续冲击，未来现货需要通过降价预期偏强，春节前或将延续弱势。未来盘面价格走势需要关注库存变化和价格回落带来的期货整体交割成本下降等因素。

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