苹果期货历史回顾及后市展望-第4页

需要说明的是，水果的波动性可能就远高于其他的品种，对于苹果来讲每天二三百元每吨的波动幅度都符合它自身波动的特性，苹果自身的波动性也足以去支持盘面发生一天三百四百点的波动。此外，苹果上市初期客户的结构以投机者为主。一旦大量短期近进入刺激盘面的，它可能会出现一个大幅涨和跌的幅度。

其实10月份以后，苹果又分为两部分：4-10月份，从10月份以后的合约了。这是因为4-10月份主要是预期阶段，并没有实际的现货价格做支撑，纯粹是受大家对减产的逻辑和资金变动影响。

10月价格能够平稳地过渡也是市场各方因素综合呈现的结果。它起到一个价格的风向标作用，完整反映了现货涨跌情况。

今年，比较明显的是，由于陕甘减产面积减产的幅度比较大，所以产量库存等多方面都远远低于山东市场，今年盘面很明显的反映价格，其实反映的是山东市场的价格。因为期货盘面不能反应出是哪个地方的苹果，从实际的苹果的产地包括质量包括产量来看，总体就靠考虑占比较大的市场产量多一些。

由于陕甘地区减产且质量损伤的幅度比较大，它的价格成本远高于盘面价格，成本会很高，可能会达到12000、11500这种水准。按照这里的价格估算，就是相对其他地区更为高价。

第九个是从11月中旬开始以后苹果入库。交割品大多是从11月开始就已经入冷库。入库如果再迟，到年后5月、7月交割不了，它的硬度会出现一些下滑。所以从11月份以后，现货情况基本上进入消化次果、地面果、果农货的时期，这个时期，价格对盘面参考性没有那么大，毕竟我们对标就是交割品。

8月下旬到现在的时间内，12000斤差不多是盘面天花板的高度。

目前市场低库存已经确定，现货走货比较缓慢，市场进入库存和消费的博弈阶段。即进入从11月下旬以后，包括圣诞、元旦一个苹果最最重要的一个消费旺季的走量，包括和库存降低幅度消费和库存的博弈阶段。

以上是苹果期货上市以来十个要点，是苹果从上市之初每一个阶段影响盘面的主要因素。

从持仓和价格对比图来看一年以来价格波动，可以明显看到成交量最大的时候出现在清明以后到调控之前，苹果的成交量最高时持仓达到了100万手。近期，持仓稳定在40万手。