棉纱成交有所好转 近期以震荡略偏强走势为主

【行情复盘】

期货市场：周二夜盘上涨。棉花主力合约CF2501报收于13815元/吨，按收盘价日环比上涨0.14%；棉纱主力合约CY2409报收于19390元/吨，按收盘价日环比上涨0.12%。ICE2号棉报收于70.03美分/磅，日环比下跌0.33%。

现货市场：CCI3128B录得14931元/吨，日环比上涨77元/吨；美国陆地棉标准级/中等级价格分别录得64.13美分/磅和67.97美分/磅，日环比均下跌0.06美分/磅。

【重要咨询】

1、随着郑棉和郑纱价格持续反弹，近日纺企反馈棉纱成交有所好转，下游纺企和贸易商有少量补库跟进。纺企成品库存压力略有减轻，但亏损情况没有改观。8月26日国内皮棉基差报价持稳，新疆棉21/31级双29对应CF501合约低杂优质棉，新疆库基差价在850-1400元/吨，内地库基差在1200-1600元/吨。

2、上周末，西得州大多时间被炎热干燥的天气所笼罩，大部分地区白天最高气温达到38℃左右。当地在一股冷空气到来前虽有零星雷阵雨，但降水量普遍不足6mm，当地大部分地区普遍无降水，导致棉田土壤缺墒。然而，夜间气温下降到16-21℃，使处于结铃关键期的棉株得以从白天的高温中短暂缓解。预计西得州本周大部分时间天气晴朗，气温较凉爽，在32-35℃之间。尽管降温有助于棉株生长，但仍亟需降雨以减少棉铃脱落并促进棉铃发育。

3、据全国棉花交易市场库对库新疆核查点统计，2024年8月19日-8月25日一周，公路出疆棉运输量环比减少1.85万吨，减幅24%，同比增加2.09万吨，增幅55.7%。

4、据美国农业部统计，至8月25日全美棉花结铃率89%，较去年同期领先2个百分点，较近五年均值领先1个百分点。其中主产棉区得州结铃率86%，较去年同期领先3个百分点，较近五年平均进度领先2个百分点。至同期，全美棉花吐絮率25%，较去年同期领先2个百分点，较近五年均值领先2个百分点。其中主产棉区得州吐絮率27%，较去年同期落后1个百分点，较近五年平均进度落后1个百分点。

【市场逻辑】美联储鸽派言论令宏观情绪转暖，叠加金九银十和开学季旺季带动郑棉反弹。不过，美棉生长情况喜忧参半，美元再度弱势反弹，美棉出现宽幅震荡，近期郑棉以震荡略偏强走势为主。

【交易策略】

期货：逢低做多。期权：买入看涨期权。

（来源：方正中期期货）