螺纹库存已低于历史均值 中长期螺纹钢盘面以逢高沽空思路对待

消息面

17日237家主流贸易商建材成交11.05万吨，环比减32.4%。

本周，Mysteel统计40家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为4278元/吨，环比上周增加73元/吨。平均利润亏损41元/吨，谷电利润为64元/吨，环比上周下降73元/吨。

据中联钢统计，全国电弧炉开工率最低至47%，这一情况自7月下旬开始发生变化。一方面，钢厂通过一波负反馈打压炉料价格之后，生产利润转正，钢厂存在复产动力；另一方面，通过钢厂减产，以螺纹钢为代表的成材产量快速压缩，淡季连续去库存，推动成材端供需矛盾迅速优化。

本周五大品种周消费量增幅1.5%；其中建材消费环比增幅5.1%，板材消费环比降幅1.3%。螺纹表需311.25万吨，较上周增加21.76万吨，增幅7.52%。

机构观点

申银万国期货：

短期来说，目前成材产业链各环节库存均处于低位，若表需后期能维持目前水平或继续上探，较高的去库斜率将一定程度上支撑现货和近月合约的价格。但中长期来说，地产链条的修复情况仍不明朗，季节性的需求恢复兑现后，年内地产对建材需求的绝对高度也明显承压。在国内需求上方存在制约，且海外衰退进程仍在演进的背景下，中长期01合约的螺纹盘面以逢高沽空思路对待。

弘业期货：

供应方面，目前8月不少钢厂开始逐渐复产，高炉检修量相比于7月明显减少。高炉检修量显示，8月高炉检修影响铁水产量约在212万吨左右，8月仍存在较大检修量。成材库存继续逆季节性去库，螺纹库存已低于历史均值，预计随着供应端产量回升，去库降幅或将略有收窄。由于高温供电紧张影响，电炉错峰生产甚至停产的区域扩大至四川、安徽、江苏、浙江等全国多个地区。叠加目前废钢价格接连上涨，电炉厂重回负生产利润阶段。整体来看，成材或将继续维持弱势震荡走势。

温馨提示：具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。