钢厂亏损幅度继续扩大 近期螺纹钢期货或有一波小反弹

消息面

6月中旬之后，伴随着钢材需求预期逐步证伪和钢价大幅下挫，钢厂亏损幅度继续扩大。根据测算，截至7月月中，长流程螺纹钢利润为-131元/吨，全国247家钢厂盈利占比数据已经降至13.85%。受此影响，长流程钢厂减产范围有所扩大，主要钢厂高炉日均铁水产量已经连续4周回落，累计降幅达到17万吨。

钢联数据显示，7月15日全国建材成交量合计11.9万吨、环比大幅降低，低于上周的成交量均值13.1万吨，上周全国样本钢厂螺纹钢周产量为245.61万吨，环比降低9万吨，螺纹社会库存周环比降低42.55万吨至727.15万吨，钢厂库存环比小幅降低9.99万吨至311.66万吨，表观需求环比小幅降低6.73万吨至298.15万吨。

海关总署数据显示，2022年5月中国出口钢材776万吨，同比增加47.25%；1-5月累计出口钢材2591万吨，同比下降16.2%。5月中国进口钢材80.6万吨，同比下降0.3%；1-5月累计进口钢材498万吨，同比下降18.3%。

机构观点

南华期货：

基本面上，螺纹钢连续三周去库，但去库主要原因在于产量低。近期废钢性价比回升明显，短流程利润也有所回升，后期短流程产量可能有增加。长流程钢厂陷入深度亏损之中，但主动减产力度仍不够。后期需要进一步的主动减产或者通过政策性减产。此外成本端，铁矿和焦煤有进一步下跌的驱动。澳煤解禁的预期在加强。钢坯进一步累库甩卖，北方钢坯价格跌破3400元。成本进一步松动的情况下，总体价格走势仍向下，但近期或有一波小反弹，操作上反弹逢高做空为主。

方正中期期货：

整体上，对螺纹而言，宏观利空的影响若未出现回摆，则短期下跌压力将减轻，有望弱反弹，不过低产量仍是淡季去库的关键，因此库存和弱需求的问题解决前，反弹幅度应该比较有限，关注3500支撑和3900压力，可以关注1/5合约正套。

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