建材需求整体仍然堪忧 螺纹钢整体偏平稳

消息面

据Mysteel3月30日调研结果显示：本周唐山地区主流样本钢厂平均铁水不含税成本为3519元/吨，平均钢坯含税成本4581元/吨，周环比上调60元/吨，与3月30日当前普方坯出厂价格4830元/吨相比，钢厂平均毛利润249元/吨，周环比上调50元/吨。

据Mysteel，乌俄冲突持续升级的情况下，截至3月28日，受货币制裁以及交货风险影响，俄罗斯钢铁产品出口价格进一步下跌，海外大部分买家开始放弃俄罗斯资源，据来自埃及的一位买家称目前全球买家都尽量避免来自俄罗斯的产品以规避风险。在出口订单持续萎靡的情况下，俄罗斯钢铁价格或将持续走低。

唐山印发《唐山市有序复工复产工作方案》，分区分类推进工业企业复工复产，原料市场看涨情绪提升。考虑铁水恢复的确定性，叠加宏观经济信心增强，预计盘面仍将以双焦震荡偏强为主，短期需要注意情绪释放完毕后的回调风险。尽管煤焦比及钢焦比均来到极值，但是煤焦特别是焦煤暂不适合作为空配品种，转折点在于主焦煤供应的真正增量出现。

机构观点

国泰君安期货：

随着俄乌对于市场的扰动逐渐减弱，螺纹钢或将重回自身供需逻辑，转向进入旺季后对于实际需求的验证。

而目前地产端整体表现依然疲弱，基建虽有政策加码但对冲力度有限，建材需求整体仍然堪忧，螺纹近期虽有出口改善的提振，但高价对于国内下游需求有所抑制，整体偏平稳。

美尔雅期货：

短期内有色金属的运行逻辑仍是在通胀支撑，供给扰动和低库存背景下偏强演绎。

由于美联储对于控通胀的鸽派言论，美国通胀预期重心明显抬升并对金属价格产生偏多影响，同时铝和锌的海外供给扰动风险在地缘政治冲突下显著上升，有色金属低库存的格局暂时并未改变，并且国内有逐渐走出淡季的趋势，这将给予金属价格较强支撑。

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