需求预期兑现迟缓 螺纹钢期价将如何演绎

近期受内外因素影响，螺纹钢期货主力合约昨日夜盘延续反弹趋势，继续上涨。从基本面上看，螺纹钢供应逐步复产，需求预期的兑现暂时较为迟缓。在基本面的影响下，螺纹钢期价又将如何演绎？

螺纹钢从上周开始，钢厂限产方面出现一定放松，产量逐步回升，不过总量仍处低位。需求方面，目前下游需求在恢复之中，但表现较慢，低于市场普遍预期。后续来看，在政策稳增长背景下，螺纹需求预计还会继续改善，重点是注意观察消费的恢复进度。库存方面，根据Mysteel统计数据显示，2月24日全国35个主要城市建筑钢材库量为965.28万吨，较上周增加79.78万吨，较去年同期减少256.68万吨。整体库存水平依旧相对偏低。

机构观点

中信建投期货：螺纹钢价格仍有上涨空间

考虑到目前生产端成本已经企稳，且3月份将迎来钢厂复产，在需求支撑下原料价格难以大幅下跌，成本下行空间比较有限。考虑到基建需求有望在旺季的前半段表现，我们认为螺纹钢价格仍有上涨空间。

倍特期货：螺纹钢短线交易日内为主

消息面，据百年建筑网调研，截至2月24日全国施工企业开复工率为69.6%，其中房地产项目开复工率为61.1%；基建开复工率为78.2%，基建开复工略好于房建项目。供给端，螺纹钢周产量大增，仍低于前3年春节后第3周水平。需求端，工地复工缓慢，周表观消费小幅回升，累库幅度环比上周维持，总库存处近5年来春节后第3周最低水平。现货成交低迷。期货盘面震荡调整，关注市场情绪，螺纹钢2205合约轻仓持空，短线交易日内为主。

瑞达期货：螺纹钢于4700-4550区间高抛低买

供应方面，上周螺纹钢周度产量继续回升，随着钢厂高炉开工率及电炉钢产量进一步提升；需求方面，当前下游采购有所回暖，但库存仍处在累库周期；最后俄乌局势紧张对大宗商品价格波动影响较大，应重点关注其变化。操作上建议，考虑螺纹钢于4700-4550区间高抛低买，止损50元/吨。

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