螺纹钢期货早盘导读：冬储临近 螺纹钢现货近月仍有回落压力

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螺纹期货行情复盘

期货市场：螺纹钢期货主力合约上周收于4104元/吨，上涨212元/吨，周五夜盘下跌4元。

现货市场：在价格反弹带动下，螺纹现货成交一度改善，日成交量增至20万吨以上，周内表观消费好转，但市场整体需求仍偏弱，临近周末成交再次降至17万吨附近。

目前上海、北京螺纹现货价格分别在4790元和4730元附近，与上周相比上涨200元和100元/吨，南北价差收窄。

【重要资讯】

Mysteel调研显示，全国目前有12家钢厂总计16座高炉预计在12月内有复产计划（主要是中下旬），其中13座明确复产，另有3座将视钢材利润及钢厂订单情况待定；12月初有1家钢厂对2座高炉有检修计划。

根据16座复产高炉复产时间及2座检修高炉检修时间测算，12月份日均将增加约3.7万吨产量。

【交易策略】

从钢联数据看，螺纹钢产量回落，钢厂利润前期大幅下降后，导致检修增加，但近期即期利润开始回升，后续开工预计上升，带动供应增加，但临近年底和冬奥会，

北方地区减产幅度加大的风险需关注。近期消费量有所恢复，周度同比降幅由30%收缩至20%，不过仍较差，政策传导存在时滞，且从中期看地产的影响远未结束。在价格反弹后，市场心态好转，

不过天气对需求的影响会逐步加大，同时总需求难以快速改善，建材日成交逐步下降回16万吨。螺纹钢总库存目前高于去年同期，库销比维持高位，低产量使淡季累库可能减少，同时厂库偏低使钢厂近期有挺价动力，

但库销比较高，冬储临近，螺纹钢现货和近月仍有回落压力，不宜追涨和过分看高。偏中期看，政策宽松方向明确，虽然对钢材需求的利多程度大概率低于预期，但对螺纹钢远端合约而言，

进入淡季后可能还是会去交易需求好转可能，当前政策底出现，市场底尚未到来，当前螺纹01合约成本在3600元附近，05成本低于01，操作上，建议在盘面利润回落后可逢低做多，高利润下谨慎追涨。

（来源：方正中期期货）

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