螺纹钢期货早盘导读：钢材成本不断下移 整体应避免冲高后追涨

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螺纹钢期货行情复盘

期货市场：螺纹钢期货主力合约上周收于4285元/吨，上涨36元/吨，周五夜盘继续上行。

现货市场：现货市场成交基本稳定，价格跟随盘面小幅调整，跌幅在40元/吨，目前北京、上海现货均价在4500-4700元/吨，广州5000元/吨。

【重要资讯】

1、银保监会：房地产合理贷款需求得到满足。10月末，银行业金融机构房地产贷款同比增长8.2%，整体保持稳定。个人住房贷款中90%以上用于支持首套房，投向住房租赁市场的贷款同比增长61.5%。

2、 11月19日，山东地区主流钢厂对焦炭采购价下调200元/吨（第六轮），降后执行3283元/吨；到厂承兑含税价，2021年11月19日0时起执行。

3、江苏沙钢计划11月20日-11月30日对螺纹钢进行减产，预计影响产量40%。11月21日，沙钢11月下旬螺纹钢下调300、盘螺下调200、高线下调200。现螺纹钢4800，高线5060，盘螺5150。

【交易策略】

现货价格持续下跌，钢厂检修增加，螺纹钢产量下降12万吨。需求环比下降，但同比降幅收窄，略有改善，去库小幅加快，总库存则再次高于去年同期，当前库销比降至2.47，去年同期则为1.67，库销比仍极高。

近两周政策频出，11月以来重点城市商品房日均成交面积小幅增至44.7万方，过去两年同期分别为57、53万方，同比降幅收窄但回升并不明显，央行对居民端的资金支持增加，但对房企资金的支持力度一般。

18日的经济会议重提“六保、六稳”，虽未提及地产供应端政策，但体现经济下行压力加大下政策转向的迹象，19日发布的央行三季度货币政策报告中指出坚持房住不炒，

同时配合相关部门和地方政府共同维护房地产市场的平稳健康发展，维护住房消费者的合法权益。综合看，近期的相关政策及表述，显示由于房地产大幅下行引发的需求悲观预期可能趋于尾声，黑色商品政策底部逐步出现，

存量施工有望恢复，但近月仍面高库销比和冬储问题，且钢厂目前即期利润实际不低，因此螺纹01反弹空间有限，4400元以上仍有压力，建议继续冲高后空配。

螺纹05后期有望受极低产量下，需求改善预期的支撑，可逐步关注逢低做多，但钢材成本不断下移，整体应避免冲高后追涨。

（来源：方正中期期货）

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