下游回暖预期不断升温 铁矿石期货存止跌反弹可能

11月22日，国内期市收盘，铁矿石期货大幅反弹，主力合约涨幅超过6%，报收于558。

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供给方面，巴澳发运量小幅回落，到港量也小幅走低，随着矿石价格的走低，后期非主流矿供应也有收缩趋势，不过当前供应端仍处相对宽松状态。Mysteel 统计的45港到港总量到港量2354.1万吨，环比减少65.7万吨；北方六港到港总量为1176.7万吨，环比减少70.9万吨。

从需求端看，炼钢利润收缩叠加限产对钢厂生产限制，高炉开工率小幅回落，铁水产量低位运行，需求维持偏弱格局。Mysteel调研247家钢厂高炉开工率70.34%，环比上周下降1.24%，同比去年下降16.11%；高炉炼铁产能利用率75.35%，环比下降0.38%，同比下降16.29%；钢厂盈利率42.86%，环比下降6.93%，同比下降49.78%；日均铁水产量201.98万吨，环比下降1.02万吨，同比下降41.95万吨。

库存方面，上周Mysteel 全国45个港口进口铁矿库存为15106.19万吨，环比增100.49万吨；日均疏港量289.75万吨，增17.9万吨。

整体来看，虽然铁矿石供需宽松的结构未变，但最近关于下游回暖的预期不断升温，钢厂复产节奏有条不紊，铁矿石存在止跌反弹可能。

瑞达期货：铁矿石短线行情或有反复

铁矿石上周铁矿石期价维持震荡偏弱。随着现货报价持续下调，贸易商出货积极性提升，但钢厂大多维持按需采购，市场交投情绪弱。目前华北部分地区因大气污染环保管控加严，钢厂高炉检修增多，铁矿石现货需求预期减弱。国内港口库存连续八周增加，目前提升至15106.19万吨，高于去年周期2354.79万吨，整体上铁矿石现货供应仍相对宽松，只是周五开始周边品种止跌反弹对矿价极成一定支撑。短线行情或有反复， 注意风险控制。操作上建议，短线于520-565区间低买高抛，止损10元/吨。