需求萎靡库存去化较慢 螺纹钢期货延续弱势运行

受需求走弱等因素影响，近期钢铁板块走势普遍较弱。

针对钢铁的市场需求变化，10月25日，中钢协方面在三季度信息发布会上表示：“前三季度，国内钢铁市场需求稳中趋降，钢铁生产保持增长，增速持续回落。”

从供给端看，数据显示，国内一季度粗钢产量同比增长16%，二季度同比增长8%，三季度同比下降15%。其中，9月份，全国粗钢日产245.83万吨，同比下降21.2%，比4月份峰值下降24.6%，为近三年来最低值。 

从消费端看，仅9月份，受多地限电因素影响，钢铁消费意愿同比降幅超过20%，消费端降幅大于供给端。

钢铁市场需求端的变化始于今年10月份，尤其以螺纹钢价格暴跌最受市场关注。10月中旬开始，螺纹钢盘面持续走低，到10月下旬，主力1月合约更是失守5000元/吨关口。关键点位的失守导致跌势加速，截至11月4日收盘，螺纹钢期货价格已经不足4300元/吨。

11月初的时候，财信期货分析称，在地产走弱背景下，基建投资当月增速与螺纹钢表观需求当月增速基本同步，基建投资表现不及预期亦是螺纹钢需求超预期下行的主因之一。

目前，螺纹钢期货主力合约延续了前期的下跌趋势。

库存去化较慢

目前螺纹季节旺性下需求不旺，库存去化速度显得较慢，数据上，上周Mysteel调研全国五大成材库存加总1719.93万吨，周环比增加12.5万吨，其中螺纹库存814.07万吨，周环比减少4.45万吨，去库速度弱与去年同期，去化程度不理想。

综上，需求延续萎靡，库存去化不理想，螺纹钢期价延续弱势运行，后续来看，螺纹需求预期短期来看依旧较差，不过目前期货已经大幅贴水现货，综合来说弱势震荡看待，后续关注点在有没有超预期的限产出现以及需求的变化情况。

东海期货认为，短期市场焦点依然集中在需求上，目前需求尚未有明显的好转迹象，本周螺纹钢表观消费量预计降幅仍在25%以上，加上原料价格的下跌导致钢材成本线下移，所以钢材市场短期依然有进一步下跌的空间。

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