下方支撑极为强劲 螺纹钢期货维持高位振荡格局

随着消费淡季来临，在终端需求持续走弱的情况下，螺纹钢迎来库存拐点，累库时点基本符合市场预期，供需矛盾并不突出。近期，原料端如铁矿石、焦炭等持续上涨，不断抬高钢材成本，使得螺纹钢下方支撑极为强劲。

另外，工信部部长表示2021年将实现粗钢产量负增长，缓解了市场对钢材供给过快增长的担忧，给螺纹钢预期带来一定支撑。螺纹钢近期或维持高位振荡格局，下方有较强支撑。

供应端，螺纹钢周产量350万吨，周环比增3.5万吨。

库存端，螺纹钢总库存622万吨，周环比增36万吨，首度转累库。

需求端，螺纹钢周表观消费314吨，周环比降58万吨。螺纹钢周产量环比回升；表观消费环比大幅下降；

总体上周供大于求，库存较去年同期高50万吨。

螺纹钢期货价格横盘震荡，近日钢厂检修增多，焦炭等原料涨价对成材形成成本支撑，基差较大，盘面有支持。但新一轮寒潮来袭，终端采购观望情绪加重，需求维持偏弱态势，现货上涨空间有限。盘面短线预计维持震荡，关注市场情绪是否转弱。

原料走强抬高钢材成本

去年四季度以来，钢材成本端品种表现极为强势，铁矿石及焦炭均出现极大涨幅，铁矿石及焦炭主力合约在2020年四季度涨幅分别达到32.89%和51.33%，使得螺纹钢成本直接提升超过750元/吨。

在成本端大幅抬升的同时，螺纹钢自身供需表现也稳中向好，2020年四季度螺纹钢库存持续去化。也就是说，在螺纹钢成本不断抬升的同时，下游终端需求释放情况良好，螺纹钢成本的抬升能够进一步向下游传导，螺纹钢价格能够实现跟涨。由于原料价格的持续上涨，北方钢厂已经处于微利状态。

总体而言，随着消费淡季逐步来临，螺纹钢迎来库存拐点，累库时点基本符合市场预期，供需矛盾并不突出。原料端不断上涨抬高钢材成本，螺纹钢下方短期支撑极为强劲。另外，市场对钢材供给持续过快增长的担忧缓解，螺纹钢期货或维持高位振荡格局。

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