近期白羽肉鸡价格及毛鸭价格高位回落,对蛋价边际支撑减弱,南方尚未出梅,蛋价再度进入季节性回落时间。但原料端小麦、玉米阶段性止跌反弹,对养殖利润形成利空,令养殖户主动淘鸡增加。
【行情复盘】
周二,鸡蛋09合约震荡调整。截止收盘,主力09合约收于4197元/500公斤,环比前一交易日跌0.55%,09基差(产区均价)-402元/500公斤。本周鸡蛋现货价格整体持稳,主产区蛋价3.92元/斤,环比持平,主销区蛋价4.06元/斤,环比持平,全国均价3.96元/斤左右,环比持平,淘汰鸡价格5.43元/斤,环比持平。
近期白羽肉鸡价格及毛鸭价格高位回落,对蛋价边际支撑减弱,南方尚未出梅,蛋价再度进入季节性回落时间。但原料端小麦、玉米阶段性止跌反弹,对养殖利润形成利空,令养殖户主动淘鸡增加。
【重要资讯】
1、截止2023年7月2日当周,全国鸡蛋生产环节库存1.25天,环比前一周降0.04天,同比降0.21天,流通环节库存0.98天,环比前一周降0.01天,同比增0.04天。
淘汰鸡日龄平均516天,环比上周持平,同比延后14天,淘汰鸡日龄继续高位持稳;上周豆粕及玉米价格震荡上涨,蛋价回落,淘鸡价格反弹,蛋鸡养殖利润小幅回落,第26周全国平均养殖利润0.05元/斤,周环比跌0.11元/斤,同比低0.15元/斤;第26周代表销区销量7524吨,环比增0.84%,同比增3.47%。截止2023年6月底,全国在产蛋鸡存栏量11.78亿羽,环比5月持平,同比低0.25%。
2、行情点评:6-7月份南方尚未出梅,中下游整体以去库为主,鸡蛋现货可能迎来阶段性回调,一季度以来饲料原料价格明显松动,带动养殖成本持续下移,蛋鸡补栏积极性回暖,资金抢跑配置鸡蛋远月合约空头,09期价大跌后形成深度贴水,当前9月鸡蛋期价对玉米及豆粕盘面比价处于历史偏低位置。
鸡蛋基本面上,当前在产存栏蛋鸡绝对量依然处在历史同期偏低位置,同时老鸡占比仍然较高,端午节前后老鸡占比有望高位回落,但上半年补栏鸡苗陆续在6-7月份迎来开产,因此本年度旺季新增开产量蛋鸡或将仍然不弱。
综合来看,当前期价已经较大程度反应产能回升预期,边际上,二季度禽肉、蔬菜等生鲜品价格回落对蛋价边际支撑减弱。由于供给逐步恢复,蛋价重心持续下移的趋势可能已经形成。此外春季补栏已经积极回暖,对应三季度初开产增加较为确定,本年度蛋鸡产业周期存在下行风险加大。
操作上,近端原料价格止跌对蛋价形成支撑,供给压力释放前,鸡蛋现货价格可能仍然较为抗跌。中长期参考蛋鸡产能周期逢高布局远月合约空头逻辑不变。只不过目前基差及月差偏高的情况下,期价容易反复。
【交易策略】
单边暂时反弹对待,套利逢高空8多9。
【风险点】
禽流感,饲料价格;餐饮消费超预期反弹。
(来源:方正中期期货)
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