供应紧张形势延续,鸡蛋价格对供应的变化较为敏感,2017年全年在产蛋鸡存栏同比下降,而从目前的供应形势来看,虽然2017年三季度以来养殖企业补栏大规模上涨,
供应紧张形势延续,鸡蛋价格对供应的变化较为敏感,2017年全年在产蛋鸡存栏同比下降,而从目前的供应形势来看,虽然2017年三季度以来养殖企业补栏大规模上涨,但目前供应端明显呈趋紧态势,当前现货价格仍处于高位,且养殖利润较好,四季度补栏意愿较为积极,但考虑到后期进入传统节日备货需求大幅提升中,预计2018年一季度将维持供应偏紧的情况,且价格支撑下,养殖利润坚挺,2018年一季度预期补栏形势良好,2018年二季度供应形势或略有好转,目前仅仅是初步预测,2018年内价格走势仍需具体关注补栏节奏情况。
现货市场需求变动有限。鸡蛋需求弹性较低,需求对价格波动的敏感性相对有限,并且由于鸡蛋消费主要是居民消费为主,鸡蛋需求相对平稳,主要变化依据季节前的采购起伏。2017年上半年禽流感严重影响禽类市场,在此期间鸡蛋需求也大幅减少;同时节前的采购需求对价格形成明显的短期小幅提振。
2018蛋价走势预期向上。结合现货市场的情况,2017年四季度以来补栏积极可能导致2018年二季度以后供应偏紧预期逐步减弱,但当前存栏偏低的紧张局面可能会延续到2018年一季度左右,后续产能或将逐步释放,而需求未有明显的起伏,我们预计在2018年一季度鸡蛋现价仍将维持高位运行,而进入二季度或随着夏季到来,蛋价将逐步偏弱运行;中长期2018年下半年的具体走势,我们仍需要关注中期补栏动态以及2018年下半年季节性因素影响;不过,综合养殖周期、供应偏紧以及货币环境来看,中长期我们对于鸡蛋价格走势的预期或将转强。技术上看,鸡蛋的长期底部已经完成,4000元关口存在很强支撑。叠加2017年四季度在产蛋鸡存栏偏低,供应偏紧,尽管市场需求疲软,但期限双双走高,在当前现货基本面的有力支撑下,鸡蛋不存在大幅走低的预期。如果经过充分整理验证支撑有效,则未来有回升至4800元甚至更高水平的可能。如果缺乏实质利多题材,那么或许会在4000~4800元震荡运行。
2017年行情总结
现货市场当年度走势分析
改革开放至今,我国禽蛋产业迅猛发展,截止2016年,我国禽蛋产量高达3094.86万吨,中国已然成为全球最大的禽蛋消费市场,同时也拥有着世界上最庞大的鸡蛋产业。千禧年至今的十余年间,我国鸡蛋价格总体呈先缓慢上涨态势。一般来说,供应端的充裕或不足始终是蛋价波动的主要原因,季节性原因会导致鸡蛋需求疲弱,将影响蛋价在某一时间段的走向。
回顾2017年,鸡蛋现货价格走势可谓“上天入地”,上半年持续下跌,上半年持续上涨,涨跌幅度都比较大,主要分为以下三个阶段:
第一阶段,2017上半年,鸡蛋现货价格走势整体以震荡下挫为主。受供需形势疲软状态影响,叠加禽流感困扰,现价低迷缺乏利多因素提振的情况下,维持低位弱势震荡整理。上半年的鸡蛋市场整体仍在2016年初开始的震荡行情中,伴随着2014年鸡蛋行业开始去产能,再加上原料市场在去库存背景下呈现回落态势,两相叠加下,鸡蛋市场进入熊市中。
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