供需格局存由弱转强预期 焦炭下方120日均线附近有较强的支撑

消息面

吉林省5月30日召开的稳经济增长新闻发布会表示，吉林省将部署开展冬煤夏储工作，提高省内煤炭储备能力，年底前完成新增储备能力180万吨以上，全省应急储备能力保持在500万吨以上。会议介绍，5月27日吉林省政府印发的《稳定全省经济若干措施》，文件聚焦八个方面提出43条具体政策措施。其中就包括做好煤炭增产保供工作，保障迎峰度夏电力电煤供应安全。

6月1日，焦炭前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓1.88万手，空单持仓1.82万手，多空比1.03。净持仓为600手，相较上日增加266手。据统计，近两年价格和净持仓数据的相关系数为-0.05，两者存在弱负相关关系(反向性)。

5月31日，中国煤炭工业协会、中国煤炭运销协会组织召开部分大型煤炭企业经济运行分析视频会议。会议认为，今年以来，煤炭行业积极贯彻国家各项保供稳价政策，实现了煤炭资源超预期增长和煤炭价格的相对稳定。

自4月下旬开始，随着限产放松和汽车运输情况的缓解，焦炭供应开始逐步回升，4月全国焦炭产量为4001万吨，同比增长1.1%，今年首次超过去年同期水平。但是近期随着焦炭价格不断走弱，焦化厂出现明显的减产迹象。数据显示，5月27日当周，独立焦企产能利用率环比减少1.49%，同比下降7.7%；焦炭产量环比减少1.02万吨，同比减少3.9万吨。

机构观点

华泰期货：

昨日焦炭2209合约收于3583.5元/吨，涨89.5元/吨，涨幅2.56%。日照港准一级焦炭报3400元/吨环比持平。疫情好转下，复产复工消息不断，近日钢厂利润有所修复，焦企和钢企的价格博弈趋缓。焦炭下方成本支撑较强，上方仍待观察产业链整体的需求复苏情况，库存呈现底部小幅累积态势。整体来看， 6月之后，宏观经济环境转暖，全国各地开始陆续不同程度的解封，双焦供需格局存由弱转强预期，由于双焦库存均处历史同期绝对低位，价格易涨难跌。

方正中期期货：

焦炭四轮提降落地，焦化企业亏损加剧，从利润的角度来看，当前焦炭现货价格短线下滑的空间有限，同时低利润将导致焦化企业开工率下降，供应端局部收缩。从铁水的产量来看，240.8万吨的铁水产量对焦炭需求有较强的支撑。在供应局部收缩，需求维持高位的情况下，短期难以出现大幅累库，低库存仍将对焦炭期价有较强的支撑。短期焦炭将震荡筑底，操作上以回调轻仓买入为主，下方120日均线附近有较强的支撑。

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