多地再次实行区域管控 焦炭基差处于历史高位

消息面：

郑商所：自2022年4月28日结算时起，动力煤期货2209合约的交易保证金标准调整为60%；苹果、甲醇、玻璃和纯碱期货合约的交易保证金标准调整为12%，涨跌停板幅度调整为10%，其中苹果期货2205合约的交易保证金标准仍为18%，玻璃期货2205合约的交易保证金标准仍为15%；棉花和棉纱期货合约的交易保证金标准调整为11%，涨跌停板幅度调整为9%；菜油、菜粕和尿素期货合约的交易保证金标准调整为10%，涨跌停板幅度调整为9%，其中菜粕期货2205、2207、2208、2209及2211合约的交易保证金标准仍为15%，尿素期货2205合约的交易保证金标准仍为18%；白糖、花生、PTA和短纤期货合约的交易保证金标准调整为10%，涨跌停板幅度调整为8%。

据淡水河谷官微4月26日午间消息，在满足所有先决条件后，淡水河谷已完成将莫阿蒂泽（Moatize）煤矿和纳卡拉（Nacala）物流走廊出售给Vulcan Resources（曾用名Vulcan Minerals或Vulcan）的交易。

据煤炭资源网援引外媒报道，自欧盟国家宣布将禁止从俄罗斯购买煤炭后，印尼煤订单猛增，大量欧洲买家涌向印尼市场抢购。印尼煤炭行业人士表示，大量欧洲买家进入印尼市场，寻求印尼煤。事实上，这些订单不仅来自各个用煤企业，同时也有不少订单是由政府出面。为了买煤，许多欧洲甚至并不关心价格。“只要能买到煤，他们甚至愿意以任何价格购买。”CNBC援引印尼知情人士表示，因为相比高昂的价格，这些欧洲买家优先将能源供应和安全放在首位。 目前，包括意大利、德国和波兰在内的欧洲国家正在寻求进口印尼煤，实际上，自3月份以来，欧洲从印尼进口的煤炭量同比大幅增加。Kpler数据显示，今年3月份，欧洲国家共从印尼进口煤炭23.21万吨，同比大增超8倍；而4月份以来进口量已达到21.6万吨，远高于去年4月份进口的印尼煤量959吨。

人民银行将加大稳健货币政策对实体经济的支持力度，特别是支持受疫情严重影响行业和中小微企业、个体工商户，支持农业生产和能源保供增供，推出科技创新再贷款和普惠养老专项再贷款，增加1000亿元再贷款支持煤炭开发使用和增强储能，增加支农支小再贷款和民航专项再贷款，保持流动性合理充裕，促进金融市场健康平稳发展，营造良好的货币金融环境。

机构观点：

混沌天成期货：

焦炭方面，从供给端看，随着山西运输改善，焦企原料得以补库，焦炭出货好转，因此产量有所增加。

从需求端看，全国疫情的严重性导致市场对于经济恢复信心明显动摇，当前虽然钢厂暂未出现明显负反馈，焦炭补库依旧积极，但由于钢材现实需求疲弱，加之市场对于未来终端需求预期转弱，市场提前开始走钢厂亏损后减产打压原料的负反馈逻辑。

总体看，当前市场对于终端需求的悲观预期占据主导，焦炭走势将取决于成材及市场对于终端需求的预期。焦炭供需矛盾不如焦煤，产量逐步增加，且当前失去焦煤成本支撑，走势或震荡偏弱。

本周计划进行第七轮提涨，预计落地有一定难度，但同时焦炭基差处于历史高位，盘面已提前反应三轮提降预期，建议观望为主，并密切留意后期需求预期的变化及现实需求落地情况。

华联期货：

全年粗钢产量压减后，刚性需求偏紧，目前市场预期有所弱化。部分煤炭产区此前因疫情发运受阻，现边际好转，山西地区供应趋稳，且蒙煤进口持续回升。下游焦企库存较低，对煤炭的需求较高，对价格有一定支撑作用。钢厂也受到供应端的牵连被动去库。

此外，唐山因疫情反复，多地再次实行区域管控，华北运力问题再次雪上加霜。美国加息预期、国内降息不给力、上海抗疫没有明显好转等等因素下，股市遭到重挫，受此行情下，期货市场也受到一定负反馈。

粗钢压减本意可修复钢材利润，原料强，材弱或将出现扭转。但大概率都应体现在远期市场，结合目前的经济环境与政策落地的迟滞性。目前焦煤应注意高位回调风险和股票市场的联动性，谨慎入场，无仓位者观望为主，有仓位者可获利了结。

温馨提示：具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。