上周焦炭、焦煤探底回升,走势强于钢矿,其中焦炭1709合约涨2.42%,焦煤1709合约涨2.75%;上周钢材及铁矿石价格继续大幅下跌,煤焦现货平稳运行。
本周策略:受钢材价格持续下跌影响,焦炭期货开始滞涨,而澳洲焦煤因澳洲运输开始恢复也开始下跌,正因为现货市场下跌预期增强,导致本月煤焦期货价格大幅下挫。上周煤焦主力1709合约探底回升,净多持仓大幅增加,显示贴水过大后主力做多意愿开始增强,逢回调可以考虑做多。
煤焦1705合约仍有所贴水,鉴于往年贴水交割概率较大,且现货上涨动力减弱,因此目前价格比较合理。套利方面,焦炭、焦煤1709合约比价维持在1.45附近,总体维持高位震荡,建议把握该比价做空机会。上周焦炭、焦煤9-5价差有所缩小,考虑到5月合约即将进入交割月,前期买5抛9套利建议获利了结。
风险点:4月份旺季需求变化非常快,市场预期变化对行情影响大。