煤炭产业供给侧改革持续进行，供给受限大大提振了煤炭价格。但如果煤价保持目前涨势，煤企盈利空间扩大，企业退出市场的意愿会明显下降，已经停产的僵尸产能甚至有复产可能。
第一，2014年-2015年由于亏损而暂离市场的僵尸产能规模在6亿吨以上，今年2.8亿吨的去产能目标并不会对产量产生太大影响。即使2017年去产能目标也达到2-3亿吨的水平，同样未必会涉及到生产矿井的关停问题。而对于未来五年8亿吨的产能压减规划而言，实际能够压减的供给幅度只在2亿吨左右。
第二，今年5月-6月“276政策”执行力度较强。同时煤价尚处于低位，企业主观执行意愿也较强。政策作用对价格提振空间有限。
第三，全国尚有相当大规模在建产能有待投放。据煤炭工业协会的统计，截至2015年底新建和改扩建煤矿产能为14.96亿吨。而根据二季报中26家大型煤炭集团在建项目规模的统计，在建矿井规模也在6亿吨以上。
综上，在进一步限产政策推出前，煤炭供给已被压至低点，未来五年会逐步提升。未来几年煤价并不会因过剩产能压减而震荡上行。煤价总体格局不容乐观。
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编辑：实习编辑1
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