基本面相对弱稳 甲醇期价回调至前低附近有望企稳

【行情复盘】

甲醇期货跌势放缓，陷入震荡洗盘走势，主力合约窄幅高开意欲向上测试五日均线压力位，上行阻力明显，重心承压回落，跌破20日均线，进一步回踩2630附近支撑后止跌，录得长下影线，连续四个交易日飘绿。隔夜夜盘，期价窄幅松动。

【重要资讯】

市场参与者心态谨慎，国内甲醇现货市场气氛偏弱，区域走势分化，沿海市场略有松动，内地市场维稳运行，价格波动幅度不大。

上游煤炭市场供应基本恢复正常，煤矿出货迟缓，下游需求一般，导致市场成交有限，价格承压下行，成本端跟随松动。

西北主产区企业报价维持前期水平，虽然厂家仍面临一定生产压力，目前仍以保证出货为主，挺价意愿不明显，内蒙古北线地区商谈参考2190-2250元/吨，南线地区商谈参考2240元/吨。部分工厂货源不多，存在低价惜售心理。

甲醇开工率自去年11月以来一直维持在低位，受西南地区装置运行负荷提升的影响，行业开工水平小幅上涨至68.17%，较去年同期下跌4.45个百分点。

近期装置检修计划不多，前提停车装置大部分尚未有重启计划，预期开工短期难有明显提升，甲醇货源供应压力暂时不大。

下游市场逢低入市采购，甲醇现货市场整体成交顺畅，高价货源向下传导仍存在一定阻力。节后下游恢复进程缓慢，当前刚需支撑力度相对偏弱。

新兴需求表现尚可，煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷为78.02%，环比下跌2.34个百分点，主要是受到内蒙古个别CTO装置1月下旬停车的影响。

传统需求行业开工低位波动，甲醛、醋酸开工窄幅提升，二甲醚、MTBE开工率持平，对甲醇消耗量短期难以明显提升。沿海地区甲醇库存低位回升，增加至83万吨，但依旧低于去年同期水平9.29%。

【交易策略】

海外装置运行不稳定，甲醇进口量未出现明显增加，沿海地区库存累积速度缓慢，对市场造成的压力不大，此外行业开工处于低位，下游需求虽然一般，但供需矛盾未进一步激化，基本面相对弱稳，期价回调至前低附近有望企稳，重心或反复考验2630一线支撑。

（来源：方正中期期货）

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