现实基本面仍然偏弱 节前甲醇期货盘面区间震荡

消息面

上周甲醇价格下滑，企业生产利润再度走低，已至低位水平。传统需求方面，醋酸、氯化物、MTBE开工回升，甲醛开工大幅回落，总体表现仍旧偏弱。江浙MTO开工41.67%，环比+0.91%，仍旧处于低位。甲醇制烯烃开工74.56%，环比-0.98%。

海外市场报价有所上涨，甲醇月度进口量维持在100万吨左右，沿海地区库存继续回升，上涨至78.5万吨，略高于去年同期水平3.09%。

港口方面，外购MTO装置维持低负荷，港口需求维持低位。下游MTO方面、盛虹、南京诚志一期MTO均复工时间待定；山东鲁西甲醇30万吨/年烯烃装置于11月11日停车，近日有计划准备重启；浙江兴兴新能源科技有限公司69万吨/年甲醇制烯烃装置已重启。

机构观点

国投安信期货：

国内商品市场情绪分化，人民币持续升值导致国内进口依存度较高的化工品压力增大。西北地区甲醇现货量价齐升，带动港口地区现货价格中枢上移，节前盘面区间震荡。

中财期货：

基本面来看，西南部分气头装置停车，但临近冬季企业大面积停车降负可能性较低，叠加新产能投放，供应预计维持宽松。需求端来看，下游MTO利润再次压缩，沿海几套MTO装置节前回归概率较低。传统需求进入淡季开工维持低位，且临近春节部分下游企业已经开始陆续放假，因此需求弱势局面短期难有改善。成本端，煤炭方面部分煤矿陆续发布放假计划，供应端增量空间整体受限，下游企业按需采购为主，交投活跃度不高，动力煤市场整体偏弱运行。目前煤制企业亏损依然较大，甲醇估值偏低。综合来看，虽然宏观政策存利好支撑，但现实基本面仍然偏弱，短期内预计价格维持低位震荡走势。

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