甲醇市场短期维持低库存状态 供需面缺乏方向指引

【行情复盘】

甲醇期货维持区间震荡走势，重心平稳上移，盘面窄幅低开，向下测试2530一线附近支撑后企稳回升，并站上十日均线，录得长上影线。隔夜夜盘，期价冲高回落。

【重要资讯】

虽然期货延续小幅涨势，但国内甲醇现货市场表现却一般，气氛低迷，沿海与内地市场价格均松动，低价货源不断增加。

与期货相比，甲醇现货市场维持小幅升水状态。西北主产区企业积极出货，报价进一步走低，内蒙古北线地区商谈参考1910-1930元/吨，南线地区商谈参考1900-1910元/吨。

上游煤炭市场报价偏弱，出货情况一般，需求端存在回落预期，成本支撑相对有限，然而甲醇厂家面临的生产压力并未得到缓解。

业者信心不足，导致甲醇现货市场交投不活跃，甲醇厂家面临较大亏损压力，暂无挺价意向显现。进入冬季供暖季，甲醇市场呈现供需两弱局面。

受到华北地区开工负荷上涨的提振，甲醇行业开工水平小幅上涨至70.28%，高于去年同期1.64个百分点，西北地区开工负荷为83.15%。

从十月底开始，陆续有八套气头装置停车，恢复时间不确定，甲醇开工率围绕七成波动，货源供应相对稳定。

货源分布不均，部分地区可售货源偏紧，持货商报价较为坚挺，而下游工厂抵触高价货源，入市采购积极性不高，市场均价重心下调为主。

需求端正值淡季，加之元旦、年关临近，甲醇需求端存在走弱预期。

新兴需求表现尚可，煤制烯烃装置大部分平稳运行，平均开工负荷略提升至74.77%。

而传统需求行业依旧低迷，甲醛、二甲醚开工下滑，MTBE、醋酸开工略上涨。

下游工厂面临停工放假，甲醇需求或进一步下滑。沿海地区库存低位波动，增加至65.2万吨，低于去年同期水平2.83%。

海外部分生产装置恢复运行，当前进口货源流入增量不明显，库存累积速度较为缓慢。

【交易策略】

甲醇市场短期维持低库存状态，提供一定支撑，然而供需面偏平淡，缺乏方向指引，期价尚未摆脱2460-2630区间震荡格局，已入场多单谨慎持有。

（来源：方正中期期货）

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