企业库存继续小幅累库 或可考虑甲醇2301合约逢低做多

消息面

隆众资讯：截至7月7日当周，甲醇企业开工率环比上周降2.14%至78.93%，企业库存环比上周增1.16万吨至42.8万吨。由于煤制甲醇装置部分亏损，使得没有配套下游的甲醇装置生产受到抑制。近期，多套甲醇装置计划检修，本周甲醇开工环比下滑。企业库存则继续小幅累库，受累于传统下游需求不佳。

下游需求行业中开工多数下调，虽然大唐装置重启，但延长中煤与青海装置停车，CTO/MTO装置开工回落至81.66%。传统需求行业正值高温淡季，甲醛、二甲醚开工进一步下滑。部分进口船货抵达内地，沿海地区库存高位波动，窄幅缩减100.04万吨，高于去年同期水平10.26%。

2022年5月，国内精甲醇产量为706.18万吨，环比上升30万吨；累计同比提升3.88%。近期受西南、华中地区开工负荷上涨的影响，导致全国甲醇开工负荷上涨。5月进口甲醇119.92万吨，环比上升5.76万吨，累计同比提升4.77%。

机构观点

广发期货：

结合供需看后续供应端难有增多空间而需求端预计弹性强于供应。进口货源偏多是港口压力之一，下半年能源角度看欧洲气紧，能源紧张问题或再度出现导致甲醇区域价格异常，不排除中东转港。从目前盘面点位去看短期做空收益风险比有限，建议短期观望等待企稳后试多01合约。

华创期货：

周四，甲醇期货主力合约MA2209收盘报价2533元/吨，较前一交易日结算价上涨53元/吨，涨幅2.14%。现货方面，国标甲醇太仓市场主流报价为2505元/吨，较上一交易日上涨20元/吨。供应方面，甲醇开工率维持在高位，整体供应充足。需求方面，甲醇下游产品利用率处于相对偏高位置，企业拿货尚可。甲醇期现价格大幅下滑，受累于甲醇港口库存不断增加。内蒙古煤制甲醇利润-600元/吨附近，多数企业都已经处于亏损状态。我们认为甲醇向下空间或不大，应谨慎追空，或可考虑甲醇2301合约逢低做多，中长期持有。

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