空头力量占据优势 甲醇期货维持振荡偏弱格局

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12月21日，甲醇期货主力05合约呈现缩量增仓、大幅下跌走势，当日收盘，收低3.75%至2568元/吨，其中05合约大幅增仓87940手至902182手，增幅为10.80%。

而据交易所持仓排行榜前20席位数据显示，2205合约持仓呈现多空双增景象。其中，多头合计增持33261手，至501555手；空头合计增持69804手，至601808手。据统计，甲醇持仓呈现多空双增，其中空头增持数量远超多头。这表明空头力量占据主导优势，预计后市甲醇期货维持振荡偏弱格局。

相关机构观点：

东海期货：甲醇区间震荡为主

西北主产区弱势松动，出货有待观察，北线地区商谈2100-2150元/吨，南线地区参考2200元/吨，北线评估在2100-2150元/吨，南线评估2220元/吨，内蒙古地区日内在2100-2220元/吨。江苏太仓甲醇市场弱势调整。太仓现货报价2700-2710元/吨自提，整体基差略有走强，各周期换货思路活跃，全天整体成交一般。

外盘方面，远月到港的非伊甲醇船货报盘在350美元/吨，远月到港的非伊船货参考商谈在340-350美元/吨，远月到港的非伊船货参考商谈在+0-1.5%，暂时缺乏实盘成交听闻；需求偏弱，近期东南亚和韩国等地区域偏弱运行，少数报盘延续回落。

装置方面：山东兖矿国际焦化25万吨/年甲醇装置现陆续重启恢复中，预计本周后半周出产品。闻内蒙古荣信180万吨甲醇装置现故障临停。

核心逻辑：内地装置恢复以及投产预期导致供应端预期压力较大，传统下游淡季需求不佳。港口进口超预期，但仍维持低位。期货价格跟随内地定价，驱动不强。区间震荡为主。关注装置变动情况。  

大越期货：短期甲醇市场偏弱运行

基本面：上半周国内甲醇市场整体表现偏弱，昨日鲁北下游招标价格继续下跌，中游贸易商卖空较多，加之周末附近内地降雪预期，预计短期上游工厂或继续让利出货为主，关注东西部区域价差变化。港口方面，近期库存虽偏低，然内地货流入冲击及期货较弱压制明显，预计后续港口亦偏弱居多。

库存：截至2021年12月16日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为54.45万吨，较上周同期增7.4万吨；沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源在25.4万吨附近，较前期微增。

短期来看，01合约交割临近，现货端偏弱预期或对盘面略有压制；另河南、山西部分项目重启恢复，叠加国内几套新项目释放预期、甲醛及MTBE等终端需求偏弱等利空影响，产品供需矛盾激化仍显警惕，预计短期市场偏弱运行，短线2550-2620区间操作，长线多单持有。

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